中信期货能源化工（LLDPE、PP）日报20160722——近月期现升水扩大，空单谨慎持有_期货频道

近月期现升水扩大，空单谨慎持有

策略摘要

行情回顾：

L1609涨2.04%至9020元/吨，成交42.8(+0.2)万手;持仓30.7(-0.01)万手。PP1609涨1.89%至8192元/吨，成交53.1(-5.9)万手，持仓77.1(-0.4)万手。(数据来源：文华财经)

市场要闻及监测重点变化：

1、现货：LLDPE华北，7042中油挂牌8900(+0)元/吨;中石化定价8950(-150)元/吨;市场价8750~8800(+0)元/吨。PP华东，拉丝主流出厂价7800~8150元/吨，主流市场价7950~8000(+0)元/吨。(数据来源：隆众石化)

2、外盘：LLDPE(丁烯基)CFR中国1130美元/吨，人民币价9610元/吨;PP(均聚)CFR中国1005美元/吨，人民币价8590元/吨。(数据来源：隆众石化)

3、仓单：大商所LLDPE注册仓单1083(+0)手;PP注册仓单4(+0)手。(数据来源：大连商品交易所)

投资逻辑：

期货价格走高，现货持平，期现升水扩大。

套保套利盘对期现价差十分敏感，近月合约对现货升水扩大，关注是否再次刺激投机性需求。L9-1移仓接近完成，减仓对近月的削弱作用或减弱，此外下游开工接近季节性提升期，L1609偏弱势的局面或有改观;而PP1609尚有70万手以上持仓，持仓量的增减仍有可能带来价格上的大幅波动。L及PP近月价差或重估。

期现：L1609较华北低端升水270元/吨，PP1609对华东低端升水242元/吨。

投资建议：

PP1609空单止损8200元/吨持有。

风险提示：

布伦特原油突破35~55美元/桶区间。