中信期货商品策略日报20160719——土耳其政变危机平息 市场风险偏好回升

土耳其政变危机平息 市场风险偏好回升

全球市场简评：

今日市场关注：

关注宏观事件

? 美国5月外资净买入公债、6月新屋开工

? 英国6月CPI，德国7月ZEW经济景气指数

? 国际货币基金组织(IMF)公布最新全球经济展望，包括英国经济成长新预估;澳洲央行公布7月货币政策会议记录;巴西央行召开货币政策委员会会议，至7月20日;南非央行开始为期三天的货币政策委员会会议，至7月21日

全球宏观观察：

国务院发布投融资体制改革意见，开展金融机构持有企业股权试点。国务院周一发布《关于深化投融资体制改革的意见》，文件中国务院提到，大力发展直接融资，支持有真实经济活动支撑的资产证券化，盘活存量资产;支持重点领域投资项目通过债券市场筹措资金，开展金融机构以适当方式依法持有企业股权的试点。文件指出，稳步放宽境内企业和金融机构赴境外融资;逐步放宽保险资金投资范围;加快建立规范的地方政府举债融资机制，支持省级政府依法依规发行政府债券。国务院提到，实施投融资领域相关主体信用承诺制度，建立异常信用记录和严重违法失信“黑名单”，纳入全国信用信息共享平台，强化并提升政府和投资者的契约意识和诚信意识。国务院还在文件中指出，加快推进铁路、石油、天然气、电力、电信、医疗、教育、城市公用事业等领域改革，规范并完善政府和社会资本合作、特许经营管理，鼓励社会资本参与。加快推进基础设施和公用事业等领域价格改革，完善市场决定价格机制。

土耳其军事政变未遂，总统大规模清洗叛军。上周六土耳其发生政变危机，当日土耳其总统宣布未遂政变结束，国家处于政府掌控之中。军事政变未遂，土耳其总统旋即展开大规模清洗行动，并称这是净化军队的天赐良机。截至周一，已有约6000人被捕，其中包括至少29名将军及20名上校级别军官。土耳其官员称，仍有3000人逍遥法外，而土耳其官方认定的政变领导人、前空军负责人将被指控犯了叛国罪，此外，还有超过2700名法官和检察官被解职，其中包括两名最高法院法官，针对这些人的逮捕通知书也已大量下发。政变危机初期包括美国在内的多个北约盟国相继发表声明，全力支持由总统埃尔多安领导的土耳其民选政府，但随着土耳其政府镇压叛军行动的持续升级，美国和欧盟领导人现在反而担心土耳其总统行为过当，警告其必须“克制”。随着土耳其政变危机逐渐平息，市场的风险情绪有所回升，不过仍需警惕土耳其总统大规模清洗军队可能带来的后期政治不稳定。

英央行官员称不急于降息，英镑快速上涨。英国央行货币政策委员会(MPC)委员马丁·威尔周一就英国脱欧对货币政策的影响发表讲话称，英国退欧很可能将导致英国(公民)收入降低，薪资及生产率增速可能不支持加息。他表示，英国央行正在探索利率下限，相对于紧缩货币政策，必须在降息上给予更进一步的谨慎。英国央行在调整政策前需要获得更加可靠的证据。对于英国经济，他认为，不确定性意味着英国的需求短期内将呈现疲软状态。不过，近几个月的薪资增速超过了回归通胀目标的速度，(政策调整)必须在超出通胀目标与可能的GDP下降间做出权衡。不过，前英国央行货币政策委员苏希尔·瓦德瓦尼则表示，英国央行上周不降息是个错误。威尔讲话后，英镑/美元短线涨42点，持续高位震荡。但在瓦德瓦尼讲话后，英镑汇率迅速下行42点，目前日内涨幅收窄至0.48%。

市场数据观察：

国内品种(注1)：胶板升1.66%，锰硅升0.79%，棕榈升0.55%，菜油跌0.16%，豆油跌0.26%，铁矿跌6.93%，螺纹跌6.50%，热卷跌6.21%，焦炭跌6.08%，沥青跌4.19%，沪深300期货跌0.72%，上证50期货跌0.50%，中证500期货跌1.17%，5年期国债跌0.02%，10年期国债跌0.01%。

国内商品夜盘(注2)：沪镍升2.47%，菜粕升2.06%，豆粕升1.72%，沪铜升1.35%，沪锌升1.21%，热卷跌1.29%，螺纹跌1.11%，豆油跌0.61%，棕榈跌0.58%，沪铝跌0.40%。

注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅;其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。

全球商品：黄金升0.14%，白银跌0.45%，铜升0.25%，镍升2.58%，布伦特原油跌1.37%，天然气跌1.23%，小麦升1.12%，大豆升0.85%，瘦猪肉跌0.98%，咖啡升1.29%。

全球股票：标普500升0.24%，德国DAX跌0.04%，富时100升0.39%，日经225平0.00%，上证综指跌0.35%，印度NIFTY跌0.38%，巴西IBOVESPA，俄罗斯RTS升0.59%。

外汇：美元指数跌0.02%，欧元升0.36%，100日元跌1.21%，英镑升0.48%，澳元升0.17%，人民币跌0.16%。

近期热点追踪：

美联储加息：最近两位美联储高官各自表达了鹰派和鸽派观点：亚特兰大联储主席支持对待加息采取谨慎和耐心的态度，堪萨斯城联储主席重申当前利率太低，认为将低利率维持太久有风险。美联储开启加息周期后相关官员讲话或影响其后续加息路径。

点评：美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。