中信期货黑色建材（钢材铁矿石）日报20160719——延续调整

延续调整

策略摘要

钢材：如期回调，不宜过度悲观

期货方面，螺纹、热卷暴跌，封住跌停，夜盘延续弱势。10-1月间价差63，现货有回调压力，正套100以上可考虑止盈。

现货方面，唐山钢坯跌10元/吨。各地螺纹集体回调，上海跌30元/吨，北京跌60元/吨，广州跌10元/吨。螺纹1610合约相对上海地区现货价格贴水27元/吨。热卷现货方面，上海跌10元/吨，北京跌30元/吨，广州跌40元/吨。热卷1610合约相对上海地区现货价格贴水217元/吨。

观点与操作建议：周一现货市场出现回调。唐山钢坯小幅下跌10元/吨，各地螺纹集体回调，在期货跌停冲击下，现货心态疲弱，成交较差。尽管期货价格近期出现剧烈波动，但我们认为，现货基本面这期间变动不大。虽然粗钢和钢材产量都维持高位水平，但无论社会库存还是钢厂库存都仍处于低位继续降低走势之中。现货的下跌更多来自期价大跌的冲击，我们在上周就提醒期价脱离现货连续拉升，回调风险较大。周一如期出现回调后，风险已有很大释放。期货方面，螺纹1610重挫，跌破近期震荡区间低点，破位之后短期预计延续调整，关注2300一线支撑情况，短期以2300-2450区间操作。

重要监测点：

1. 钢材库存，高炉开工率，现货价格。

铁矿石：延续调整

期货方面，铁矿1609同样出现跌停，夜盘窄幅整理。9-1价差40.5，处于较高区间，暂作观望为佳。

现货方面，普氏指数跌1.8至57.15美元，港口现货价格有所回调，北方主要港口PB粉现货跌7-15至425-445元/湿吨。1609合约相对普氏指数贴水47元/吨，相对青岛港贴水60元/吨。

观点与操作建议：周一港口铁矿价格整体回调，钢价大跌及期价跌停冲击市场情绪，钢厂采购意愿较弱，成交量大幅下滑。铁矿自身基本面本身并不乐观，到港压力较大，港口库存节节攀升。只是前期钢价强势，支撑矿价走势。如今现货钢价大幅回调，矿价走势自然不容乐观。期货方面，1609合约大幅减仓跌停，前期获利颇丰的多头纷纷止盈离场，我们预计短期调整延续，关注410一线关键支撑，短期以415-440区间操作。

重要监测点：

2.北方港口矿石到货量，钢厂铁矿石可用天数，港口库存、疏港量变化。