中信期货金融期货（股指）日报20160715_期货频道

国企改革升温，资金流向带来波动

策略摘要

昨日两市弱势震荡，沪指下跌0.22%至3054.02点，深指上涨0.01%至10854.14点，两市成交缩量，合计成交5875亿元。行业指数中，计算机、通信板块领涨，有色金属、采掘板块领跌，概念指数分化，次新股板块强势。资金面，融资融券余额突破0.875万亿元，沪股通近期连续四日净流入，资金面向好。

国企改革近期升温，昨日国有资本投资公司试点率先在7家央企展开。国有资本投资公司兼具产业经营与资本投资运营职能，旨在于战略性行业以及关键领域中推动产业转型升级，优化国有资本资产配置，打造一批在国际中具有竞争力的上市公司。目前来看，通过资产证券化的方式，盘活上市公司资源，从而实现资源整合的目的是可行性较大的方案。改革推进将明晰经济复苏路径，对提升投资者信心具有关键作用。

昨日市场走势波澜不惊，基本面暂无异常变动。流动性方面，央行前一交易日开展MLF操作，此次操作意在对冲流动性，并未释放政策宽松的信号。经济数据方面，进出口数据不理想，用电量环比增速回升，在投资增速放缓后，经济下行压力较大。市场方面，近期热点切换较为频繁，同时量能出现萎缩迹象。考虑到趋势整体向上，宽松预期令外围市场环境改善，在增量资金入市预期下，后续仍有向上空间。

整体而言，在外围风险缓解，增量资金入市预期等因素影响下，近期资金流向股市。经济数据虽弱，货币政策也未释放宽松信号，但其难以形成预期差，短期对于股市而言并非主导因素。资金流向是市场近期的主要驱动力，目前市场热点切换频繁，但缺乏具有指向性的龙头板块，一旦量能收缩，期指存有调整可能，因此建议投资者等待市场回调后的买入机会，短期不急于入场。

策略建议：

建议投资者逢低布局，等待市场回调后的买入机会。

重要监测点：

1. 市场情绪及成交量;

2. 汇率变化及资金流出情况;流动性与公开市场操作;

3. 国企改革、供给侧改革进展;

4. 经济数据;

5. 美联储议息会议以及美联储官员表态;

6. 避险情绪以及资产配置;地缘政治;

7. MSCI、深港通、沪伦通

策略风险点：

1. 国内流动性大幅收紧，资金利率飙升;