中信期货黑色建材（钢材铁矿石）日报20160714

冲高回落，注意止盈

策略摘要

钢材：注意回调风险

期货方面，螺纹、热卷冲高回落，创新高后午后回落。10-1月间价差85，正套可继续持有，100以上可考虑止盈。

现货方面，唐山钢坯涨50元/吨。各地螺纹整体上涨，上海涨20元/吨，北京涨50元/吨，广州涨50元/吨。螺纹1610合约相对上海地区现货价格升水135元/吨。热卷现货方面，上海涨50元/吨，北京涨70元/吨，广州涨50元/吨。热卷1610合约相对上海地区现货价格贴水29元/吨。

观点与操作建议：周三现货市场延续上行。6月钢材出口1094万吨，为历史第二高水平。同时，供应端仍然受到唐山限产影响，社会库存也保持低位继续下行。总体来看供需面状况良好。关注价格大涨之后成交情况，一旦高价区成交受阻，现货价格则有回调风险。目前看暂时问题不大，短期现货预计仍维持高位。期货方面，螺纹1610再创新高后回落，留下长上影线。此轮上涨是以期货带动现货为主，在期价高升水下，需注意现货跟进情况，目前高位风险加大，建议2550以上多单止盈，回调至2450时可再考虑多头入场。

重要监测点：

1. 钢材库存，高炉开工率，现货价格。

铁矿石：多单止盈

期货方面，铁矿1609创新高后回落，呈现高位震荡走势。9-1价差43，处于较高区间，建议观望为佳。

现货方面，普氏指数涨1.1至59.8美元，港口现货价格整体上涨，北方主要港口PB粉现货涨10至445-460元/湿吨。1609合约相对普氏指数贴水40元/吨，相对青岛港贴水55元/吨。

观点与操作建议：周三港口铁矿价格整体上涨，钢价回暖提升钢厂采购意愿。6月进口铁矿石8163万吨，尽管相比5月减少512万吨，但1-6月，累计进口量同比增长9.1%。供应的压力在逐步体现，这一点可以从到港量数据以及不断攀升的港口库存得到印证。但近期由于钢厂利润不错，对原料接受度高，矿价难有大跌动力。期货方面，1609合约创新高后回落，收高位十字星。高位风险加大，建议450以上多单逢高止盈。

重要监测点：

2.北方港口矿石到货量，钢厂铁矿石可用天数，港口库存、疏港量变化。