中信期货有色金属（镍）日报20160713

镍价大幅上涨 技术上站稳万元关口

策略摘要

昨日LME市场在欧洲时段大幅走高，盘中涨幅一度达到5%左右，尾盘略有回落，最终收涨4.09%至10430美元/吨，沪镍收于81880元/吨。

现货市场上，上午，金川镍现货较无锡主力合约1608贴水400元/吨，俄镍贴水800元/吨，镍价上涨，贸易商收货积极，市场成交一般，少数贸易商贴水500元/吨有成交，下游少量采购，市场成交较弱，主流成交区间 77700-78600元/吨。下午，镍价大涨，金川出厂价上调2400元/吨至79000元/吨，市场价格仍以金川贴水400元/吨，俄镍贴水800元/吨为主流，贸易商出货积极，下游极少拿货，金川成交一般，部分贸易商因套盘需要，有采购俄镍，主流成交区间77900-79100元/吨。

根据新镍网信息，位于菲律宾东达沃省的东方宝山矿业集团有限公司首条红土镍矿出口船开始装运，这标志着在菲律宾又一个镍矿产区-东达沃地区也开始出口红土镍矿。矿山现已建成并开始出矿，预计试产初期月产中、高品位镍矿可达50万吨(10船)，初步形成500万吨的年出矿能力;随着项目建设的完善，可根据客户要求和镍矿市场的需求，具备月产100万吨(20船)，年产1000万吨出矿的能力。

综合而言，镍价再度大幅上涨站稳10000美元/吨整数关口，技术上走出强势上涨形态，宏观面宽松预期以及宏观市场持稳成为价格上涨主要推手。不过我们认为市场本身并没有很强的动力去支持波澜壮阔的行情。我们依然保持相对谨慎，暂时仍建议观望为主。

主要关注点：

1)内外电解镍及镍铁企业的生产动态

2)宏观政策及氛围的变动

3)人民币贬值幅度

4)下游需求恢复程度