中信期货金融期货（股指）日报20160713

蓝筹发力，沪指接近4月高点

策略摘要

昨日两市宽幅震荡，沪指上涨1.82%至3049.38点，深指上涨1.54%至10757.85点，两市合计成交7341亿元。行业指数中，家用电器、采掘板块领涨，电子、有色金属板块涨幅偏小，概念指数活跃，次新股指数再度爆发。资金面，融资融券余额微涨，沪股通净买额16.9亿元，资金近期持续入场。

昨日盘面剧烈波动，早盘在周期性板块带动下，两市高开，十点之后涨势放缓，但次新股随后爆发激发市场热情，两市走出深V反弹。目前蓝筹强成长弱的格局未变，蓝筹有三方面催化。首先，近期国企改革升温，有望带动相关板块炒作。其次，去产能持续发酵，以黑色为代表的大宗商品强势带动周期性板块反弹。最后，养老金8月有潜在入市可能，催生食品饮料、家用电器板块行情，在欣泰电气退市引发避险后，资金重回蓝筹。

技术上来看，沪指已接近4月高点，10日均线形成短期支撑，向上趋势明显。基本面相对而言蓝筹较好，在流动性整体无忧、外围市场情绪好转的情况下，市场难以形成较为悲观的预期差。资金面，前期强势的概念指数出现调整，资金出现调整仓位的迹象，这也是我们目前最为担心的，但若量能依然能够延续，同时外资以及两融余额持续流入，在养老金入市预期下，市场仍存有向上动能。

整体而言，基本面支撑蓝筹爆发，在国企改革预期、大宗商品价格回升、南海局势紧张等条件催化下，未来蓝筹依然将起到托底市场作用。但若成长股持续调整，则意味短期向上空间有限，后期向上突破需要深港通、养老金入市等消息配合。短期维持区间震荡的判断，但三季度“蜜月期”的行情机会已经可以布局，期指多单可逢低介入。

策略建议：

建议期指多单逢低介入，关注区间格局能否顺利突破。

重要监测点：

1. 市场情绪及成交量;

2. 汇率变化及资金流出情况;流动性与公开市场操作;

3. 国企改革、供给侧改革进展;

4. 经济数据;

5. 美联储议息会议以及美联储官员表态;

6. 避险情绪以及资产配置;地缘政治;

7. MSCI、深港通、沪伦通

策略风险点：

1. 国内流动性大幅收紧，资金利率飙升;

2. 全球市场避险情绪升温，美联储释放加息信号;

3. 房地产去库存、国企改革等政策推进受阻，供给侧改革无进展;

4. 地缘政治事件;

5. 信用风险。