两市放量,区间震荡为主
策略摘要
昨日两市维持震荡走势,沪指下跌0.31%至3016.85点,深指下跌0.2%至10620.58点,两市成交7329亿元。行业指数中,医药生物、有色金属板块领涨,国防军工、计算机板块疲弱。资金面,融资融券余额连续三日回升,沪股通小幅净流出,资金面近期分化。
昨日国家发改委主任徐绍史称要确保今年退出钢铁过剩产能4,500万吨,压减煤炭过剩产能2.5亿吨以上,并在月底前上报退出产能任务量的时间表,政策上的细化有望令去产能提速。目前去产能的最大障碍在于大宗商品价格,行业整体利润回升令开工率保持高位,去产能与企业利益不符。同时上半年M2持续维持高位,货币投放未出现显著放缓迹象,但资金脱虚向实的进程相对滞后。同时,上半年通胀持续上升,若货币投放速度不减,依靠行政化的手段去产能将面临一定困难,关注下半年央行政策是否收紧。
另外6月外汇储备32051.6亿美元,考虑到外汇储备以美元资产为主,而6月美元兑人民币持续上升,外汇储备上涨令市场倍感意外。目前来看英国退欧公投促使资金购买政府性债券可能是一个较为合理的解释,在避险情绪出现回落之前,外汇储备可能继续坚挺。近期人民币汇率出现异动,市场对于欧洲银行业的担忧令资金重回美国市场,德银等标的可能被移出STOXX50指数。因此人民币承压的局面不可避免,但考虑到风险源于外围市场,对A股的影响尚未显现。
整体而言,市场无实质性利空因子,但在存量资金博弈下,同样缺乏持续上升动能,沪指在3000点附近持续震荡。资金抱团取暖在热门板块中轮动,在深港通未出现重大进展前,趋势性向上的可能性不大。短期技术上的支撑尤为重要,期指多单续持。但若沪指放量回撤到3000点之下,暂时离场观望。
策略建议:
期指多单续持,但若沪指放量回撤到3000点之下,暂时离场观望。
重要监测点:
1. 市场情绪及成交量;
2. 汇率变化及资金流出情况;流动性与公开市场操作;
3. 国企改革、供给侧改革进展;
4. 经济数据;
5. 美联储议息会议以及美联储官员表态;
6. 避险情绪以及资产配置;地缘政治;
7. MSCI、深港通、沪伦通
策略风险点:
1. 国内流动性大幅收紧,资金利率飙升;
2. 全球市场避险情绪升温,美联储释放加息信号;
3. 房地产去库存、国企改革等政策推进受阻,供给侧改革无进展;
4. 地缘政治事件;
5. 信用风险。
相关新闻: