中信期货有色金属（铝）日报20160707

主力资金卷土重来 沪铝日夜走势分化

策略摘要

昨日，沪铝主力合约开于12375元/吨，日间多空双方争斗激烈，价格震荡上行，持仓稳步上升，午后部分多单止盈离场，重心略有回落，日间收于12480元/吨录得长十字星。夜盘受伦铝下行影响低开于12410元/吨，开盘后不久场内现巨量买单将价格直线拉高，高位触及12625元/吨。随后震荡收于12410元/吨。伦铝昨日开于1650美元/吨，亚洲时段小幅横盘整理，进入欧洲时段后受伦铜大跌拖累价格震荡走低，随后被沪铝拉动价格回升收于1653美元/吨。

现货方面，昨日两地成交较前一日略有好转，成交集中在贸易商间串货。长江铝锭均价报12900元/吨，涨120元/吨;南储华南均价报13030元/吨，涨80元/吨。氧化铝方面昨日山西报价跌10元/吨，河南地区报价跌20元/吨。

行业方面，昨日上期所宣布魏桥铝电旗下山东宏桥新材的电解铝锭成为注册品牌，即日起开始可用于交割，批复年产能达90万吨。此外，上海有色网研究显示，近日以来多地爆发洪水，预计西北地区发至华东、华南的铝锭将出现4-5天的延后。

宏观方面，美国6月ISM非制造业指数56.5，创2015年11月份以来新高，预期53.3，前值52.9。5月贸易帐-411亿美元，预期-400亿美元，前值-374亿美元。德国5月季调后工厂订单环比0.0%，大幅低于预期1%，前值由-2%修正为-1.9%。国内方面，在岸人民币兑美元收盘价报6.6900，创五年来新低。

综上所述，近期沪铝多空双方博弈激烈，价格振幅明显加大。从盘面上看，尽管昨日夜盘间价格涨势凶猛，但空开仍占总成交的最大比例，占比逾23%，反映出沪铝上行阻力亦不可忽视。操作上建议投资者观望为主。前期空单可谨慎持有。

主要关注点：

1)收储、限减产相关动态

2)铝现货成交情况、社会库存水平

3)终端消费需求热度

4)复产产能到货情况