中信期货黑色建材（钢材铁矿石）日报20160706

持续上涨基础不牢 多单逢高减持

策略摘要

钢材：多单减持

期货方面，日内螺纹、热卷1610合约走出深V行情，夜盘下挫。螺纹10-1月间价差59，正套可继续持有。

现货方面，唐山钢坯稳于2060元/吨。各地螺纹稳中走弱，上海跌10元/吨，北京跌10元/吨，广州涨30元/吨。螺纹1610合约相对上海地区现货价格升水42元/吨。热卷现货小幅下跌，上海跌10元/吨，北京跌10元/吨，广州跌10元/吨。热卷1610合约相对上海地区现货价格贴水122元/吨。

观点与操作建议：周二钢材现货价格稳中走弱，成交不佳。基本面来看，钢厂利润回升，高炉检修结束，开工率回升，供给端维持高位，三季度前同比需求仍望改善，但7月仍处淡季，实际需求端亮点不大。期货方面，短期处于偏强格局中，但持续上涨基础不牢，短线多单逢高减持。

重要监测点：

1. 钢材库存，高炉开工率，现货价格。

铁矿石：多单减持

期货方面，日内铁矿1609合约走出V型反转行情，夜盘大幅回落。9-1价差32，处于偏高区间，建议观望为佳。

现货方面，普氏指数持平为56.25美元，港口现货价格整体小涨，北方主要港口PB粉现货为415-435元/湿吨。1609合约相对普氏指数贴水46元/吨，相对天津港贴水63元/吨。

观点与操作建议：周二进口矿市场价格基本持稳，成交转差。据Mysteel统计，全国45个港口铁矿石库存为10505万吨，较上周五增44万吨，创今年新高。日均疏港量为254.2万吨，上周五为266.4万吨，疏港量下降的主要原因是受雨水天气影响，沿江港口疏港下滑明显。后期若雨水天气持续，长江沿线港口作业仍会受到影响。钢厂利润好转，需求有支撑，但铁矿供应充足，矿价持续上涨基础并不牢固。期货方面，1609合约多单逢高减持。

重要监测点：

2.北方港口矿石到货量，钢厂铁矿石可用天数，港口库存、疏港量变化。