中信期货商品策略日报20160706——公投影响犹在 英国央行被迫出手释放流动性

公投影响犹在 英国央行被迫出手释放流动性

全球市场简评：

今日市场关注：

关注宏观事件

? 美国6月ISM非制造业指数、5月贸易帐

? 德国5月季调后工厂订单环比;加拿大5月贸易帐

? 欧洲央行行长德拉基与执委在第八届欧洲央行统计会议上发表讲话;欧洲央行管委会会议，无利率决议;泰国央行公布6月利率会议记录

全球宏观观察：

英镑再度刷新31年低点，英国央行放松银行“钱袋子”。随着抛售重启，英镑继续下挫，截至周二晚20:30，英镑/美元触及1.3095，创1985年9月以来的最低水平。同日英国央行发布半年度金融稳定报告称，将逆周期资本缓冲要求由0.5%降低至0，预计将至少维持至2017年6月。下调缓冲比率旨在提振借贷，这将减少57亿英镑的监管资本缓冲，提高银行向家庭和企业的借贷能力，可能额外释出1500亿英镑。公投前曾预见到的风险开始变为现实，其中包括商业地产，英国央行表示，“金融政策委员会随时准备采取行动，以确保资本和流动性缓冲可以在需要时提取，以支持信贷供应和市场运转。”英国央行称，目前金融稳定性展望面临挑战;英国经常项目仍然是弱点之一。预计将出现不确定期、调整期、波动期。将在必要时采取进一步行动。英国央行表示，密切关注英国资产需求的恶化以及商业地产、买房出租领域的风险。同日，英国央行行长卡尼表示目前英国的金融稳定正受到挑战，经济可能实质性放缓，他承诺将提高金融稳定性，并表示英国退欧决定对欧盟的影响正开始显现。

内政大臣赢得首轮选举，英首相热门“接班人”要求提前与欧盟展开谈判。周二，在英国保守党首轮选举中，内政大臣特蕾莎·梅以超过50%的支持率胜出，有望接替卡梅伦成为下届首相。她当天接受采访时向以欧盟委员会主席容克为首的欧盟领导人施压，要求先同欧盟进行有关英国退欧的初步协商。特蕾莎·梅表示，退欧谈判的优先要务是捍卫允许伦敦金融城与欧盟自由贸易的权力，她如果组建政府，将秉持现任首相卡梅伦将长期移民减少“上万”的目标，她认为那样的减少水平才“可持续”。特蕾莎·梅此前主张留欧，不过她许诺，公投后将坚决推动退欧进程，带领英国脱离欧盟，并且不会支持再次公投;还表示要组建由退欧阵营人士组成的新部门来处理相关退欧事务。

澳洲联储维持利率不变，预计通胀将保持低水平。周二，澳洲联储公布7月利率决议。在英国退欧公投后全球风险大增，以及澳大利亚大选胶着政治局势不明的背景下，澳洲联储维持利率不变。此外，澳洲联储预计通胀将在一段时间以内保持较低水平，更进一步的信息将帮助重估增长和通胀预期，并调整货币政策立场。英国脱欧对全球经济的影响仍有待观察，英国退欧后市场动荡，因投资者进行资产重估，但大部分市场持续有效运作。澳元升值可能使得经济调整更为复杂，低利率支撑国内需求。澳元/美元在澳洲联储利率决议过后走高，随后抹去涨幅转为下跌。

市场数据观察：

国内品种(注1)：沪镍升1.66%，塑料升0.81%，鸡蛋升0.65%，铁矿升0.58%，玻璃升0.27%，沥青跌4.80%，硅铁跌4.11%，菜粕跌3.85%，锰硅跌3.83%，甲醇跌3.02%，沪深300期货升0.04%，上证50期货升0.32%，中证500期货升0.67%，5年期国债跌0.05%，10年期国债跌0.10%。

国内商品夜盘(注2)：沪金升0.64%，沪锌跌0.36%，沪银跌0.45%，郑糖跌0.52%，沪铝跌0.72%，沪胶跌5.09%，沪镍跌4.45%，铁矿跌4.07%，菜油跌3.73%，沥青跌3.49%。

注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅;其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。

全球商品：黄金升1.47%，白银升1.63%，铜跌1.38%，镍跌4.81%，布伦特原油跌4.27%，天然气跌7.47%，小麦升0.76%，大豆跌5.30%，瘦肉猪跌0.83%，咖啡跌0.58%。

全球股票：标普500跌0.68%，德国DAX跌1.82%，富时100升0.35%，日经225跌0.67%，上证综指升0.60%，印度NIFTY跌0.42%，巴西IBOVESPA，俄罗斯RTS跌1.66%。

外汇：美元指数升0.54%，欧元跌0.70%，100日元升0.81%，英镑跌1.99%，澳元跌0.99%，人民币跌0.31%。

近期热点追踪：

美联储加息：美国商务部数据显示，美国5月工厂订单经季调后环比下降1%，降幅大于预期;美国5月耐用品订单环比下降2.3%，降幅略大于预期。美国工厂订单在连续两个月环比上升之后，5月呈下降趋势，主要由于对交通运输和国防资本用品的需求疲软。周二，旧金山联储主席表示，英国脱欧对美国所构成的风险到目前为止都相对温和，不会因为英国脱欧问题而显著改变对美国的预期，此外他还表示预期美联储会保持渐进加息;美联储三号人物、纽约联储主席表示，美联储对加息可以多一点耐心，因为通胀低，又有英国公投决定退出欧盟(退欧)等美国经济前景的不确定因素。美联储开启加息周期后的经济数据及相关官员讲话或影响其后续加息路径。

点评：美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。