中信期货黑色建材（钢材铁矿石）日报20160705

谨防回调风险 多单逢高减持

策略摘要

钢材：多单减持

期货方面，日内螺纹、热卷1610合约低开后拉涨，全天高位震荡，夜盘回落。10-1月间价差61，正套可继续持有。

现货方面，唐山钢坯涨40元/吨，重回2060元/吨。各地螺纹大幅上涨，上海涨50元/吨，北京涨70元/吨，广州涨50元/吨。螺纹1610合约相对上海地区现货价格升水75元/吨。热卷现货同样上涨，上海涨40元/吨，北京涨20元/吨，广州涨80元/吨。热卷1610合约相对上海地区现货价格贴水82元/吨。

观点与操作建议：受期货市场提振，周一现货价格大幅上涨，市场成交略有改观，但并不理想。基本面来看，钢厂利润回升，高炉检修结束，开工率回升，供给端维持高位，三季度前同比需求仍望改善，但7月仍处淡季，实际需求端亮点不大。期货方面，短期仍处于强势格局中，但继续上涨乏力，追高风险较大。我们周报中建议的2350短线多单逢高减持。

重要监测点：

1. 钢材库存，高炉开工率，现货价格。

铁矿石：多单逢高减持

期货方面，日内铁矿1609合约低开后拉涨，全天高位运行，夜盘冲高回落。9-1价差31.5，处于偏高区间，建议观望为佳。

现货方面，普氏指数涨1.6至56.25美元，港口现货价格整体小涨，北方主要港口PB粉现货小涨至425-435元/湿吨。1609合约相对普氏指数贴水28元/吨，相对天津港贴水35元/吨。

观点与操作建议：周一进口矿稳中探涨，成交活跃，贸易商报价坚挺，钢厂采购积极。基本面来看，近期到港压力增加，港口库存连续2周攀升400万吨，但钢厂利润好转，高炉开工率稳步回升，需求端有支撑。期货方面，1609合约涨势过快，谨防回调风险，多单逢高减持。

重要监测点：

2.北方港口矿石到货量，钢厂铁矿石可用天数，港口库存、疏港量变化。