中信期货黑色建材（铁合金）日报20160705

7月钢招价格上涨 硅铁期价涨停

策略摘要

硅铁：期价涨停

期货市场：硅铁1609合约高开高走，封死涨停，收于4330元/吨，成交量为1086手，持仓量为644手。

现货市场：主产区75B硅铁报价涨200元/吨，其中内蒙古4300元/吨，宁夏4250元/吨，甘肃兰州4200元/吨，青海西宁4250元/吨。市场开工率持续低位，内蒙地区某大型硅铁生产企业受电力检修影响，目前开工率减至70%，库存大幅下滑。同时，河北钢铁已敲定7月份硅铁采购价格，到厂含税4650元/吨，较6月上涨100元/吨。此外，青海地区取消铁合金行业优惠电价补贴政策基本已得到确认。市场普遍看好后期走势，部分观望中的企业也相继上调出厂报价。

期现价差：09合约与内蒙、宁夏、甘肃兰州和青海西宁地区现货价格价差分别为30、80、130、80，期货升水现货。

观点与操作：受风向标河钢7月硅铁招标价格上涨及青海地区优惠电价政策取消影响，硅铁现货报价上调，期价涨停。短期硅铁价格将维持强势，但考虑到期价涨幅较大，谨防回调风险，若回调至4100附近可短多入场。

重要监测点：

1. 高炉开工率;硅铁厂家开工率;

硅锰：期价大幅拉涨

期货市场：硅锰1609合约大幅拉涨，一度触及涨停，收于4850元/吨，成交量为218手，持仓量为196手。

现货市场：主产区现货价格持平为主，广西4800，贵州4800，云南4800，湖南4925，内蒙涨25至4700。出厂均价持平，广西4900，贵州4900，云南5100，湖南5000，内蒙4700。宁夏、内蒙主产区厂家均不留过多现货库存，再加上部分厂家由于亏损严重，纷纷转产高硅硅锰及铬铁合金，硅锰产量小幅走低，导致现货供应紧张。

期现价差：09合约与广西、贵州、云南、湖南、内蒙地区现货价格价差分别为50、50、50、-75、150，部分主产区期货由贴水转为升水。

成本：港口锰矿弱势运行，Mn45澳块报价30元/吨度。

观点与操作：现货供应偏紧支撑期价拉涨，但目前主产区现货价格并未明显上调，期货升水现货抑制期价继续上涨空间，不宜追高，暂时观望。

重要监测点：

2. 高炉开工率;硅锰厂家开工率;