中信期货金融期货（股指）日报20160705_期货频道

周期性板块接力，沪指冲击3000点关口

策略摘要

昨日两市放量上行，万科A复牌对市场冲击有限，沪指上涨1.91%至2988.6点，深指上涨1.45%至10609.86点，两市成交6580亿元。行业指数中，国防军工、有色金属、采掘板块领涨，房地产板块微跌，概念指数集体上扬，受益于保险未来可能加码基建以及水灾，水利水电建设、海绵城市等指数表现活跃。注意到近期融资融券余额出现回升趋势，或反映市场情绪较之前已有所修复。

昨日两市上涨有两方面利好，首先去产能背景下，周期性行业库存水平较年初大幅下滑，叠加7月美联储加息概率不大，近期大宗商品反弹对周期性行业有一定支撑。其次，万科A复牌未对A股造成较大负面冲击，万科港股在董事会全票否决罢免议案后反而飙升6.71%。

目前来看，市场博弈的因子已发生变化。6月MSCI、美联储议息会议、英国退欧公投等宏观事件令市场节奏反复，7月宏观事件相继落地后，外围市场影响减弱，在宏观经济无法提供预期差后，资金面的博弈成为市场焦点，在沪指突破2930后，追涨效应持续释放，但考虑到上方3000点压力位，沪指能否突破仍需关注。

整体而言，市场利空因子逐步释放，市场偏好持续改善，在大宗商品上涨等利好支撑下，两市放量反弹。目前来看，三季度存有一波因风险偏好改善而形成的阶段性机会。在房地产政策收紧，信用风险持续发酵的情况下，债市、楼市提供超额收益的空间正在下降，而股市、商品成为潜在的焦点。在结构性改革推动下，市场偏好可能得到改善，投资者可考虑布局。建议投资者关注沪指3000点压力能够突破，若突破则考虑多单介入，否则等待调整后介入的机会。

策略建议：

建议投资者关注沪指3000点压力位，若成功突破则可考虑多单介入，否则等待调整后介入的机会。

重要监测点：

1. 市场情绪及成交量;

2. 汇率变化及资金流出情况;流动性与公开市场操作;

3. 国企改革、供给侧改革进展;

4. 经济数据;

5. 美联储议息会议以及美联储官员表态;

6. 避险情绪以及资产配置;地缘政治;

7. MSCI、深港通、沪伦通

策略风险点：

1. 国内流动性大幅收紧，资金利率飙升;