中信期货黑色建材（钢材铁矿石）周报201607..._期货频道

短期强势不改，但追高风险较大

策略摘要

钢材：尽管处在夏季高温和大范围雨水天气的传统淡季之中。但期价的大幅拉涨带动现货走高，呈现淡季不淡特点。现货价格尽管跟进缓慢，但也在逐步补涨。继华东地区沙钢、永钢、中天等主导钢厂提价之后，周末河钢敬业也大幅上调螺纹价格，期现货联动下，预计短期现货价格强势难改。期货涨势过快，升水较大，追高需谨慎，警惕回调风险。

铁矿石：铁矿自身基本面保持平稳，尽管到港量回升明显，港口库存两周内攀升了400万吨以上。但由于钢价强势，利润好转下高炉开工稳步回升，整体需求端也保持增长。同时，人民币实际贬值及贬值预期下，进口铁矿石的估值区间也得到提升。因此，预计本周现货保持强势，而期价同样有涨势过快隐忧，也要注意回调风险。

本周行情预测：强势不改，但追高风险较大。

本周投资策略：

螺纹1610合约多头趋势维持良好，依托2350短多操作，破2300止损。

螺纹10-1月间价差正套获利良好，现货强势下可继续持有。

铁矿1609合约420-430可短多入场。止损410。

铁矿9-1价差暂作观望。

铁矿内外价差方面，可买SGX掉期9月，抛国内1609合约。主要风险点是人民币继续大幅贬值，建议同时对汇率进行锁定。

监测信号点：高炉开工率、钢厂检修情况、钢材库存、矿石供应量、到港量、现货价格、期现价差。