中信期货黑色建材（钢材铁矿石）日报20160630

高位整理，多单止盈

策略摘要

钢材：高位整理

期货方面，螺纹、热卷冲高回落，震荡下行。10-1月间价差43，处于合理区间，正套可继续持有。

现货方面，唐山钢坯持稳。各地螺纹整体平稳，上海持平，北京持平，广州涨30元/吨。螺纹1610合约相对上海地区现货价格升水1元/吨。热卷现货同样以稳为主，上海持平，北京涨20元/吨，广州持平。热卷1610合约相对上海地区现货价格贴水113元/吨。

观点与操作建议：周三现货市场涨势放缓。各地螺纹涨跌互现。周一成交放量透支需求，价格上涨后成交持续减少。贸易商心态也以出货为主。我们前一日报强调，近期现货处于梅雨及夏季淡季之中，价格上涨主要来自期货盘面的带动。自身基本面仍保持弱平稳，预计现货有回调需求，近期高位整理为主。期货方面，1610合约继高位十字星之后，周三低开震荡下行，技术形态上也有调整压力。预计向下寻求2200一线支撑。

重要监测点：

1. 钢材库存，高炉开工率，现货价格。

铁矿石：多单止盈

期货方面，铁矿1609高位震荡。9-1价差33，处于偏高区间，现货暂时以稳为主，月间价差波动减少，建议观望为佳。

现货方面，普氏指数涨0.5至54.15美元，港口现货价格整体平稳，北方主要港口PB粉现货维持410-420元/湿吨。1609合约相对普氏指数贴水32元/吨，相对青岛港贴水45元/吨。

观点与操作建议：周三港口铁矿价格整体平稳，成交清淡。周一钢厂集中采购之后，观望心态变浓。加之现货钢价表现趋弱，也影响采购意愿。据港口贸易商反馈，周三钢厂询盘冷清，出货困难。铁矿自身基本面趋于平稳。同时，宏观和汇率方面的冲击效果也在减弱。周三离岸和在岸人民币均明显反弹，退欧之后的快速贬值势头明显止步。期货方面，1609合约高位整理，收十字星线。我们维持420以上多单止盈建议。激进投资者可依托420短期空单入场，创新高止损，目标408。

重要监测点：

2.北方港口矿石到货量，钢厂铁矿石可用天数，港口库存、疏港量变化。