中信期货有色金属（铝）日报20160630

换月在即多空谨慎 现货疲软依旧

策略摘要

昨日沪铝主力开于12440元/吨，日间以多头主动平仓离场为主，开盘后价格即迅速下挫约70元/吨，随后日间多头继续撤离，持仓量稳步下降，重心稳步下移。收盘前价格小幅回弹终收于12365元/吨，成交量较前日下降约10000手至169034手，同时1609合约增仓6104手。夜盘小幅低开于12360元/吨，开盘后价格略有下行，低位触及12320元/吨，随后多头数次强势入场，价格拉升至12470元/吨，随后震荡回调收于12420元/吨。 伦铝昨日开于1628美元/吨，亚洲时段横盘整理，进入欧洲时段后价格受弱势美元和油价大涨刺激扶摇直上，终收于1636美元/吨。

现货方面，昨日两市僵持仍在持续，下游观望态度不改，两地成交仍然一般。长江铝锭均价报12600元/吨，涨30元/吨，南储华南铝锭均价报12860元/吨，持平。氧化铝方面昨日河南地区和广西地区报价跌10元/吨。

行业方面，近日白色百矿集团30万吨铝水产能复产通电完成，复产计划稳步推进。此外，行业人士透露，近日来随着氧化铝厂复产加快，市场上货源充足，因此进口氧化铝交投两清，价格难以维持在目前水平，料后市将走弱。

宏观方面，美国5月成屋签约销售指数环比-3.7%，低于预期-1.1%，前值5.1%修正为3.9%;同比2.4%，预期4.6%，前值2.9%修正为1.8%。5月个人收入环比0.2%，预期0.3%，前值0.4%修正为0.5%。国内方面，中国5月份全国铁路完成货运量2.7亿吨，同比下降7%;1-5月全国铁路完成货运量13.18亿吨，同比下降7.7%。

综上所述，沪铝近日走势强于现货。交投两清，现货升水在逼仓的作用下转为现货贴水，且当月税票因素犹存。短期内铝市僵持仍将继续，建议投资者观望为主。激进者可适当在12400元/吨以上适量布局空单，止损12600元/吨。

主要关注点：

1)收储、限减产相关动态

2)铝现货成交情况、社会库存水平

3)终端消费需求热度

4)复产产能到货情况