中信期货有色金属（铝）日报20160629

期现走势分化 伦铝表现抢眼

策略摘要

昨日沪铝主力开于12345元/吨，晨间沪铝冲高回落，午后多头强势入场将价格拉升逾100元/吨，后多头逐渐获利离场，价格逐渐走低，终收于12385元/吨，午后的快速拉涨基本全部回吐。夜盘受伦铝走强影响高开于12425元/吨，随后多空相继离场但多头平仓略显积极，价格一路下挫至12350元/吨，随后多头再次入场，持仓量增2000余手，价格拉升至12430元/吨附近小幅震荡，终收于12430元/吨。伦铝昨日开于1598美元/吨，受弱势美元影响昨日一路高歌猛进，涨势稳定，终大涨2.04%，收于1628美元/吨。

现货方面，昨日两市下游仍以观望为主，终端需求疲弱，企业接货意愿不强，不过由于流通货源依然偏少，价格仍比较坚挺。长江铝锭报12570元/吨，跌30元/吨，南储华南报12860元/吨，涨10元/吨。氧化铝价格国内保持不变，进口氧化铝成交清淡，价格跌2美元/吨。

行业方面，市场人士称一些日本买家同意在第三季度为进口原铝支付90美元/吨的升水，远低于第二季度的115-117美元/吨。料需求疲软或是主因。中国宏桥21亿人民币购氧化铝产销商，目前拥有氧化设计年产能200万吨及240兆瓦的发电机组，代价21.2亿人民币。

宏观方面，美国一季度实际GDP年化季环比终值1.1%，预期1%，前值0.8%。6月里士满联储制造业指数-7，预期3，前值-1。美国经济复苏仍然缓慢。国内方面，在岸人民币(CNY)兑美元北京时间23:30收报6.6514元，结束三连阴。

综上所述，昨日期现走势分化，现货升水进一步下降，终端需求依然疲软，价格受低库存影响继续得以支撑。短期内沪铝仍将略显僵持，外部风险依然较大，建议投资者观望，同时密切关注现货社会库存情况。

主要关注点：

1)收储、限减产相关动态

2)铝现货成交情况、社会库存水平

3)终端消费需求热度

4)复产产能到货情况