中信期货能源化工（原油）日报20160628

英国脱欧利空影响仍未解除

策略摘要：

市场要闻及监测重点变化：

1.全球矿业巨头必和必拓(BHP)周一示，该公司计划2017年将探勘预算大幅提高29%，达到约9亿美元。以必和必拓2017财年资本预算50亿美元而言，9亿美元的勘探预算相当于占比18%。在艰难市况下，必和必拓冀望以发现新油源来推动成长，而非依赖合并及收购。必和必拓地质科学部门负责人Laura Tyler表示，“必和必拓的石油探勘将聚焦于墨西哥湾及加勒比海的深水盆地，以及西澳大利亚州外海的Northern Beagle盆地。

2.OM Financial客户经理Stuart Ive表示，英国退出欧盟，对油价带来的真正冲击充分显现还需要时间。该经理称，尽管油价受英国脱欧公投影响出现了短暂下跌，但未来3-4个月还将维持涨势，上周五油价暴跌，美油布油最终跌幅均逾5%。周一油价现小幅反弹，但仍未能收复上周五跌幅。

3.CFTC：截止6月21日当周Nymex原油期货总持仓量1726381份，较6月14日当周总持仓量-47969份。

投资逻辑：

英国退欧公投对油市的影响仍在持续，短期来看，对油价产生明显利空。一方面，是因为英国退欧这一黑天鹅事件所带来的恐慌情绪，市场进入RORO模式;另一方面，英镑兑美元暴跌，美元被动走强，美元计价商品承压，不过英国退欧也将会导致美联储推迟加息，甚至有观点认为今年美联储都不会加息，从这一角度来看或许也会抑制美元的上行空间。长期可能导致北海油田产量下降;贸易协定国如韩国等不在享受北海原油进口方面的优惠。