中信期货黑色建材（钢材铁矿石）日报20160628

宝武筹划战略重组 钢矿大幅拉涨

策略摘要

钢材：宝武合并 期价大涨

期货方面，日内螺纹一路上扬，尾盘封板，夜盘继续拉涨。螺纹10-1月间价差扩大至72，正套继续持有。

现货方面，钢坯价格大涨60元/吨至1940元/吨。螺纹价格上涨，上海涨50元/吨，北京涨30元/吨，广州涨10元/吨。螺纹1610合约相对上海地区现货价格升水40元/吨。热卷现货稳中有涨，上海持平，北京涨20元/吨，广州跌10元/吨。热卷1610合约相对上海地区现货价格贴水42元/吨。

观点与操作建议：周一钢材现货价格偏强运行，建材价格明显拉涨。市场成交略有放量，贸易商多以积极出货为主，可见对于后市仍较为谨慎。我们认为钢矿大幅拉涨主要有以下几个方面的原因，一是宝钢武钢筹划战略重组激发市场对于供给侧改革的预期，二是市场对于淡季结束后旺季来临的需求改善预期。目前预期影响较大，期货强于现货，不建议追高，后市随着利好消息的消化，可考虑逢回调买入。

重要监测点：

1. 钢材库存，高炉开工率，现货价格。

铁矿石：宝武合并 矿价大涨

期货方面，日内1609合约跟随钢价大涨，一路上扬，午后封板涨停，夜盘继续拉涨。9-1价差35.5，处于中等偏高区间，我们建议暂作观望。

现货方面，普氏指数涨1.65至53.65美元，主要港口PB粉现货为385-400元/湿吨。1609合约相对普氏指数贴水31吨，相对天津港贴水26元/吨。

观点与操作建议：周一进口矿市场价格上涨，成交活跃。贸易商报价普遍上调，钢厂采购积极。据了解，由于矿价上涨，山东区域工厂提前加快了本周的采购计划，成交放量。钢厂开工率回升，对铁矿需求有支撑，但到港量如期大幅攀升，发货量也在增加，同时期货贴水继续修复，贴水幅度相对合理，矿价继续大涨压力增大，我们不建议追高。

重要监测点：

2.北方港口矿石到货量，钢厂铁矿石可用天数，港口库存、疏港量变化。