中信期货黑色建材（铁合金）日报20160623

铁合金区间震荡 短线操作

策略摘要

硅铁：成交清淡

期货市场：硅铁1609合约窄幅震荡，收于4124元/吨，成交量为62手，持仓量为732手。

现货市场：硅铁75B主流报价在4100-4200元/吨，依旧坚挺，但成交价格低于报价。西北主产区75B主流成交价在4000元/吨左右(承兑价)，75A主流成交价4300元/吨(承兑价)。现货库存压力不大，钢招结束后实际需求低迷，采购力度不足，成交较为清淡。

期现价差：09合约与内蒙、宁夏、甘肃兰州和青海西宁地区现货价格价差分别为-76、-26、24、-26，期现价差处于正常水平内。

观点与操作：1609合约维持区间震荡思路，参考区间4000-4200元/吨，短线以日内操作为主。

重要监测点：

1. 高炉开工率;硅铁厂家开工率;

硅锰：现货偏紧

期货市场：硅锰1609合约尾盘下挫，收于4622元/吨，成交量为12手，持仓量为150手。

现货市场：主产区现货价格持平为主，广西4800，贵州4800，云南4800，湖南4925，内蒙跌50至4675。出厂均价持平为主，广西跌50至4900，贵州4900，云南5150，湖南5000，内蒙4700。由于6月钢厂采购定价偏晚，较多钢厂扎堆采购，导致北方产区现货紧张，宁夏、内蒙等厂家反映近期采购贸易商较多，集中拿货使得不备库存的厂家无货可供，且大中型生产厂家订单均为钢厂订单，无余量供应贸易商。

期现价差：09合约与广西、贵州、云南、湖南、内蒙地区现货价格价差分别为-178、-178、-178、-303、-53，期货贴水幅度较前期缩小。

成本：锰矿现货弱势运行，Mn45澳块报价32-33元/吨度。由于近期到港锰矿增加，且国内厂家拿矿谨慎，港口锰矿库存缓步增加，且由于各方对于后期价格不看好，厂家均在等待低价锰矿，不过多备货库存，导致港口成交偏弱。

观点与操作：市场现货偏紧，南方产区开工率普遍较低，而北方不少亏损厂家有减产检修计划，预计现货价格暂稳。1609合约区间震荡为主，参考区间4600-4700元/吨。

重要监测点：

2. 高炉开工率;硅锰厂家开工率;