中信期货黑色建材（铁合金）日报20160617

铁合金区间震荡 短线操作

策略摘要

硅铁：区间震荡

期货市场：硅铁1609合约在4100-4150区间震荡，收于4116元/吨，较周三跌0.39%，成交量为62手，持仓量为740手。

现货市场：硅铁现货价格维稳，75B主流报价在4100-4200元/吨。目前成交尚可，库存较少，但价格缺乏上涨动力，主要有以下几个方面的原因：一是钢厂需求不佳，二是大厂担忧联合上调价格后开工增加，导致价格再度走弱，暂时按兵不动，再加上6月各大钢厂采购价格较上月基本持平，因此现货市场目前处于较为平稳的状态。

期现价差：09合约与内蒙、宁夏、甘肃兰州和青海西宁地区现货价格价差分别为-84、-34、16、-34，期现价差处于正常水平内。

观点与操作：现货价格维稳，1609合约维持区间震荡思路，参考区间4000-4200元/吨，短线以日内操作为主。

重要监测点：

1. 高炉开工率;硅铁厂家开工率;

硅锰：区间震荡

期货市场：硅锰1609合约窄幅波动，收于4648元/吨，较周三涨0.43%，成交量为20手，持仓量为122手。

现货市场：主产区现货价格持平为主，广西4800，贵州4800，云南4800，湖南4925，内蒙跌50至4675。出厂均价持平为主，广西跌50至4900，贵州4900，云南5150，湖南5000，内蒙4700。钢厂6月采购价格普遍在5000元/吨附近徘徊，部分华东及北方钢厂甚至在4900元/吨，较5月降幅较为明显。由于南方开工率偏低，北方低价硅锰获得华东及部分南方钢厂青睐，短期销售有所好转，价格略有支撑。

期现价差：09合约与广西、贵州、云南、湖南、内蒙地区现货价格价差分别为-152、-152、-152、-277、-27，期货贴水幅度较前期缩小。

成本：锰矿现货弱势运行，Mn45澳块报价32-33元/吨度。

观点与操作：1609合约区间震荡为主，参考区间4600-4700元/吨。

重要监测点：

2. 高炉开工率;硅锰厂家开工率;