中信期货黑色建材（钢材铁矿石）日报20160617

钢矿区间震荡 短线操作

策略摘要

钢材：短线操作

期货方面，日内螺纹、热卷偏强震荡，夜盘出现回落。螺纹10-1月间价差29，正套可继续持有。

现货方面，唐山钢坯继续稳于1850元/吨。各地螺纹下跌，上海跌10元/吨，北京跌10元/吨，广州跌30元/吨。螺纹1610合约相对上海地区现货价格贴水122元/吨。热卷现货方面，上海跌10元/吨，北京跌10元/吨，广州跌20元/吨。热卷1610合约相对上海地区现货价格贴水341元/吨。

观点与操作建议：周四钢材现货价格偏弱运行，下游需求有限，成交不佳。5月社会融资规模远不及预期，M2增速下降，显示出国内市场资金收紧。在淡季需求和资金面收紧的背景下，钢价难言起色。从盘面走势来看，日内盘中虽受美联储暂不加息影响，一度强势拉涨，但迅速回落，夜盘也明显下挫，说明外部因素难以改变偏弱的基本面。操作上，螺纹1610维持震荡思路，参考区间2000-2100，短线操作。

重要监测点：

1. 钢材库存，高炉开工率，现货价格。

铁矿石：区间震荡

期货方面，日内震荡走强，夜盘回吐日内涨幅。9-1价差26，处于中等偏高区间，我们建议暂作观望。

现货方面，普氏指数涨0.05至51美元，主要港口PB粉现货稳于375-385元/湿吨。1609合约相对普氏指数贴水60元/吨，相对青岛港贴水53元/吨。

观点与操作建议：周四进口矿现货价格整体维稳，成交偏少。由于节前补库，且唐山地区多数钢厂烧结机限产、高炉焖炉，进口矿现货市场较为冷清。日内盘中受美联储暂不加息影响，价格拉升后高位震荡，但外部因素难以改变铁矿明显的供应压力和有限的下游需求，夜盘重回跌势。操作上，1609合约以355-375区间整理为主。

重要监测点：

2.北方港口矿石到货量，钢厂铁矿石可用天数，港口库存、疏港量变化。