屋漏偏逢夜雨 黑色系受累需求疲软

6月15日，商品期货今日普遍走低，黑色系重挫，螺纹钢跌2.73%，热卷跌2.39%,焦炭、动力煤、铁矿、跌幅均逾1%，业内人士认为是受中国需求疲弱疑虑造成拖累。农产品同样走势萎靡，鸡蛋跌3.86%、玉米跌3.19%。截至收盘，中汉商品期货综合指数报收587.1点，全日下跌5.66点，跌幅0.96%。

市场人士表示，黑色金属和煤炭大幅下跌，很大可能与5月份宏观经济数据有关。虽然当前供给侧改革压缩煤炭和钢铁产能，但是短期需求失速风险增加，尤其是5月份房地产投资、新开工面积和施工面积增速大幅回落，这意味着房地产拐点已经到来，因此作为地产直接拉动的上游原材料，钢铁价格下跌，而经济环比走弱必然也会带动耗煤量下降。

近期A股亦处于大幅震荡当中，对于黑色系商品与A股之前的关联，分析认为，有效的金融监管导致股市加杠杆难度加大或者几乎成为不可能，因此部分股市资金在黑色金属杀进杀出可能加剧黑色系的暴涨暴跌。而前者的资产配置和寻求高收益以便覆盖居高不下的负债成本，商品市场正逐渐成为很多机构的主战场。

至于鸡蛋出现暴跌，主要是由于端午鸡蛋备货陆续结束，现货蛋价如预期下跌，市场整体维持3.1—3.2元/斤区间内运行。随着6月进入需求平淡时期，学校将逐步进入假期，梅雨季节压制蛋品质量亦拖累蛋价，同时供给端较为充足新鸡开产将逐步增多，而淘汰偏向延迟，虽然猪肉价格高企有所提振蛋品的替代性需求，但总体上更偏向悲观。6月关注供需平衡点的现货价格，每斤3元止跌或2.8元止跌或更低都有可能，等待市场印证，再对后市精准定位。