中信期货能源化工（LLDPE、PP）日报20160608

现货偏紧对期价仍有支撑作用

策略摘要

行情回顾：

L1609跌0.18%至8145元/吨，成交32.5(-12.9)万手;持仓51.1(-0.7)万手。PP1609跌0.03%至6771元/吨，成交29.4(-20)万手，持仓58(+0.2)万手。

市场要闻及监测重点变化：

1、现货：LLDPE华北，7042中油挂牌8600元/吨，指导价8600(+100)元/吨;中石化定价8550元/吨;市场价8450(+0)元/吨。PP华东，T30S主流出厂价6900~7000(-100)元/吨，主流市场价6850~7000(+0)元/吨。

2、外盘：LLDPE(丁烯基)CFR中国1095(+5)美元/吨，人民币价9136元/吨;PP(均聚)CFR中国900(+0)美元/吨，人民币价7578元/吨。

3、仓单：大商所LLDPE注册仓单68(-263)手;PP注册仓单16(+0)手。

投资逻辑：

现货供应偏紧局面暂未有改变，市场价格较为坚挺，上游、港口、整体社会库存压力依旧不大，现货价格基本持稳。装置方面，镇海炼化PP老装置(20万吨/年)预计6月15日左右开车，计划产T03。届时短期供应偏紧或略有缓解。

需求方面，下游开工继续持稳。供应方面，6 月检修装置将逐渐重启，上游压力增长，但前期中上游有部分提前预售，短期上游库存增加体现较慢，目前节前备货暂未启动，现货市场以观望为主，上游库存快速增长的时间点或向节后推延。空单仍需等待，L1609关注8200元/一线，PP1609关注 6850元/吨一线压力情况。

本周临近假期，建议谨慎控制仓位。

投资建议：

L9-1正套持有。

风险提示：

布伦特原油突破35~55美元/桶区间。

宏观预期大幅改善，提振远月价格。