中信期货有色金属（铝）日报20160608

空头重兵压境 铝价前景黯淡

策略摘要

昨日，沪铝主力合约开于11795元/吨，开盘后空头集中入场，持仓量迅速上升15000余手，价格大幅下挫逾180元/吨，随后日间小幅震荡整理收于11655元/吨。夜盘开于11640元/吨，随后部分空头集中获利平仓，价格上窜约100元/吨，随后涨幅被快速抹去，随后震荡整理，重心上行，终收于11710元/吨。伦铝开于1550美元/吨，全天呈宽幅震荡行情，重心稳步向上，收于1565美元/吨。

现货方面，昨日期铝大跌，且端午假期临近，下游趁机抄底备货，两市成交尚可。长江现货价格报12190-12230元/吨，下跌270元/吨;南储华南铝报12200-12300元/吨，下跌200元/吨;氧化铝昨日山西价格跌15元/吨、河南价格跌10元/吨。

行业方面，印度铝生产厂家继续提议政府出台相关政策。印度铝企业的代表们要求政府定出一个最低进口价格，避免大量的价格低廉的铝流入并冲击印度市场。据了解，我国对印度铝制品的出口量较小。

宏观方面，欧元区一季度GDP环比终值0.6%，预期0.5%，初值0.5%;GDP同比终值1.7%，预期1.5%，初值1.5%。国内方面，中国5月外汇储备降至2011年12月来最低。中国5月外汇储备31917.4亿美元，预期32000亿美元，前值32197亿美元。人民币贬值压力较大。

综上所述，沪铝连续三连阴，成交持仓齐升，有资金入场做空铝价的迹象。预计短期内沪铝仍将震荡寻底，前期空单可继续持有，止盈11500元/吨。

主要关注点：

1)美元指数走势和人民币汇率

2)铝现货成交情况、社会库存水平

3)终端消费需求热度

4)复产产能到货情况