中信期货宏观策略（黄金白银）日报20160608

注意假期期间价格波动风险

策略摘要

观点及操作建议：

外盘：昨日，世界银行周二发布了半年度全球经济展望报告，将2016年全球经济增长预期下调0.5个百分点，至增长2.4%;世行警告称，全球经济越来越容易受到新兴市场以及发达经济体增长乏力的冲击。此外，受美联储加息放缓影响，美股、欧股小幅回升，原油价格回升，金价震荡。

内盘：周二，中国5月外汇储备减少279.6亿美元至31917.4亿美元，小幅超出市场预期，A股震荡，继续关注人民币贬值趋势。另外，本周国内将迎来端午节假期，假期期间将有中国5月通胀数据、5月贸易数据、5月货币供应量公布;此外还有欧央行行长讲话以及部分央行的议息会议，需要注意假期期间的价格波动风险。

操作建议：受非农数据不及预期影响，美联储6月加息概率不及7月，短期金价将有所上行。采取逢低做多策略，黄金下一个支撑位在255元/克，白银支撑位在3550元/千克，在支撑位前后布局多头。看到以下三个信号逐步完成金价多头布局：1、美联储加息落地;2、全球股指回落;3、美元指数冲高回落，(此外关注人民币、欧元、日元汇率，一旦该国汇率出现快速贬值，则可能成为风险源头)。中长线(2016年下半年)一方面在油价、通胀回升的趋势利多金价，另一方面美联储再次加息落地，全球金融、经济的风险仍然很高，逢低(255元/克以下)布局金价的多头。

重点关注：

1.原油价格，通胀预期;2.美元指数;3.主要经济体货币政策

风险因子：

1.欧洲银行业信用风险再次上升;

2.人民币快速升值、贬值(资本账户过快开放);

3.能源价格大幅波动;4.各国央行加码宽松。