中信期货黑色建材（钢材铁矿石）日报20160608

环保政策支撑短期价格

策略摘要

钢材：注意回调风险

期货方面，螺纹、热卷冲高回落，夜盘弱势下跌。10-1月间价差18，处于偏低区间，正套可继续持有。

现货方面，唐山钢坯涨30元/吨。各地螺纹继续上涨，上海涨20元/吨，北京涨60元/吨，广州涨40元/吨。螺纹1610合约相对上海地区现货价格贴水90元/吨。热卷现货大涨，上海涨70元/吨，北京涨30元/吨，广州持平。热卷1610合约相对上海地区现货价格贴水304元/吨。

观点与操作建议：周二现货市场延续上涨。各地螺纹都有不同程度涨幅。短期市场来看，现货反弹的氛围仍然存在。临近端午假期，下游在价格上涨后出现一定补库心态。其次，唐山地区再次出现环保限产政策，从6月8日零点起实施。不过仍要提醒注意的是，不管是假期还是限产政策，影响时间都很短。且7日现货大涨后高位成交不畅，需要警惕回调风险。期货方面，1610合约冲高回落后留下长上影线，上方阻力仍然存在，预计近期维持2000-2100区间整理。

重要监测点：

1. 钢材库存，高炉开工率，现货价格。

铁矿石：区间整理

期货方面，铁矿1609冲高回落，夜盘弱势下跌。9-1价差26，处于中等偏高区间，我们建议暂作观望，30以上反套入场。

现货方面，普氏指数涨1.45至53.15美元，港口现货价格整体上涨，北方主要港口PB粉现货涨5-10至375-385元/湿吨。1609合约相对普氏指数贴水74元/吨，相对青岛港贴水62元/吨。

观点与操作建议：周二港口铁矿延续上涨。近期上涨的逻辑主要是宏观扰动和钢价的上涨。同时，临近假期，钢厂有一定补库需求。唐山地区限产政策其实短期利好铁矿价格。因为根据具体政策细节，并不会影响高炉生产，而是对烧结机做出限制。因此钢厂需要备好限产这段时间的烧结矿以供高炉使用，从而产生短期的采购需求。期货市场上，1609合约冲高回落，我们前一日报提示的375阻力位得到验证，近期以355-375区间整理为主。

重要监测点：

2.北方港口矿石到货量，钢厂铁矿石可用天数，港口库存、疏港量变化。