中信期货黑色建材（铁合金）日报20160608

钢厂采购集中释放 预计硅铁偏强震荡

策略摘要

硅铁：偏强震荡

期货市场：硅铁1609合约区间震荡，收于4154元/吨，较周一涨0.58%，成交量为198手，持仓量为672手。

现货市场：昨日硅铁现货价格平稳，75B自然块出厂价为4050-4100元/吨。主流钢厂6月份采购价格如下：河北钢铁75B硅铁到厂含税承兑价格在4550元/吨，较上月持平;马钢为4500元/吨，较上月持平;武钢为4580元/吨，较上月小幅下跌20元/吨。总体而言，6月钢厂招标价格在4500-4600元/吨，较上月基本持平。

期现价差：09合约与内蒙、宁夏、甘肃兰州和青海西宁地区现货价格价差分别为-46、4、54、4，期现价差处于正常水平内。

观点与操作：现货维稳，成交尚可，中小企业基本无库存，同时随着钢厂采购量的集中释放，市场成交预计有所好转，现货价格有提升空间。操作上，预计1609合约偏强震荡，参考区间4000-4400元/吨。

重要监测点：

1. 高炉开工率;硅铁厂家开工率;

硅锰：偏弱震荡

期货市场：硅锰1609合约收于4644元/吨，较周一跌1.15%，成交量为110手，持仓量为122手。

现货市场：主产区现货价格持平，广西4800，贵州4850，云南4850，湖南4925，内蒙4750。出厂均价持平，广西5200，贵州5150，云南5150，湖南5100，内蒙4900。钢厂6月采购陆续展开，部分采购量少、付款一般的钢厂采购价格在5000元/吨上方，华东某钢厂采购价格为4900元/吨，市场信心遭受打击，后定价的钢厂会以此价来压价，市场难以走出弱势。

期现价差：09合约与广西、贵州、云南、湖南、内蒙地区现货价格价差分别为-156、-206、-206、-281、-106，期货贴水较前期明显修复。

成本：随着国内硅锰价格的走弱，港口锰矿成交不佳，生产厂家为了降低成本，采取分批次采购，不留过多锰矿库存，而随着港口到船的增多，矿商报价小幅走弱。

观点与操作：6月钢厂采购价格普遍下调，个别厂家甚至低于5000元/吨，对市场信心有所打压。预计1609合约偏弱震荡，参考区间4400-4800元/吨。

重要监测点：

2. 高炉开工率;硅锰厂家开工率;