中信期货金融期货（股指）日报20160608

节前交投谨慎，短期维持震荡

策略摘要

昨日A股继续缩量调整，上证综指上涨0.07%至2936.05点，深证成指下跌0.15%至10347.84点，两市合计成交5087亿元。行业指数方面，电气设备、食品饮料板块领涨，商业贸易、家用电器板块领跌。资金面，沪股通大幅净流入，证券保证金连续三周净转出，资金面出现分化。

昨日外汇储备数据公布，5月环比减少279.32亿美元，数据为12年以来新低。外汇储备减少有两方面原因，一是美元指数5月强势，压制人民币汇率;二是上半年货币投放维持高位，在经济基本面恶化的情况下，引发资本外流。但随着5月非农数据公布，贬值压力大为缓解，考虑到在岸离岸人民币价差稳定，市场暂未形成一致贬值预期，这决定本轮贬值对市场影响有限。

近期金融监管持续升级，6月3日例行发布会上，证监会声明将继续加强并购重组业绩承诺的信息披露监管，剑指规避借壳。此外证监会否决暴风科技的定增方案，一系列迹象表明政策正在引导价值投资，不可避免打压炒作概念的个股，若行情持续缩量，将对成长股估值有较大负面影响。

整体而言，节前交投谨慎，两市缩量调整。随着外围市场环境改善，近期市场利多消息偏多，尤其是深港通近期有望获批令港股持续上扬，AH跌至130附近或推动A股补涨。同时节前流动性出现收紧迹象，GC001大幅飙升，投资者对流动性可稍加关注。建议投资者期指多单续持，关注市场量能变化。

策略建议：

建议投资者轻仓持有，关注市场量能变化。

重要监测点：

1. 市场情绪及成交量;

2. 汇率变化及资金流出情况;流动性与公开市场操作;

3. 国企改革、供给侧改革进展;

4. 经济数据;

5. 美联储议息会议以及美联储官员表态;

6. 避险情绪以及资产配置;地缘政治;

7. MSCI、深港通、沪伦通

策略风险点：

1. 国内流动性大幅收紧，资金利率飙升;

2. 全球市场避险情绪升温，美联储释放加息信号;

3. 房地产去库存、国企改革等政策推进受阻，供给侧改革无进展;

4. 地缘政治事件;

5. 信用风险。