中信期货黑色建材（钢材铁矿石）日报20160607

谨慎追涨

策略摘要

钢材：反弹延续

期货方面，螺纹、热卷大幅上涨。10-1月间价差35，处于偏低区间，正套可继续持有。

现货方面，唐山钢坯涨20元/吨。各地螺纹整体大涨，上海涨60元/吨，北京涨50元/吨，广州涨30元/吨。螺纹1610合约相对上海地区现货价格贴水23元/吨。热卷现货平稳，上海持平，北京持平，广州跌40元/吨。热卷1610合约相对上海地区现货价格贴水184元/吨。

观点与操作建议：周一现货市场整体大涨。钢坯小涨20元/吨。各地螺纹在期货大涨带动下，出现集体上扬。上周五美联储非农就业数据奇差，大幅降低6月加息概率。美元大跌黄金暴涨，因此整体商品板块均有大幅上扬，弹性大的黑色板块更不例外。在期货大涨提振下，现货成交也明显放量。叠加目前供应端计划检修增多，现货预计保持震荡反弹。期货方面，1610合约大幅上涨突破近期盘整区间，预计反弹延续，短期支撑2030，上方阻力2120。

重要监测点：

1. 钢材库存，高炉开工率，现货价格。

铁矿石：追涨风险较大

期货方面，铁矿1609大幅上涨。9-1价差26.5，处于中等偏高区间，我们建议暂作观望，30以上反套入场。

现货方面，普氏指数涨1至51.7美元，港口现货价格整体上涨，北方主要港口PB粉现货涨10至370-375元/湿吨。1609合约相对普氏指数贴水55元/吨，相对青岛港贴水43元/吨。

观点与操作建议：周一港口铁矿整体上涨。上午贸易商报价还趋于平稳，部分高品矿甚至还有下跌。但在期货价格和钢价大涨带动下，下午报价出现整体上涨。且涨后成交情况也不错。我们认为价格上涨主要驱动还是宏观环境和钢价反弹，基本面改观不大。尽管近期到港量偏低，但从发货量推算，6月中旬开始到港压力将重新显现。加上亏损钢厂增多，高炉检修也开始增多。对于矿价反弹走势高度和持续时间并不乐观，追涨风险较大。期货市场上，1609合约突破近期盘整区间，我们预计375一线是近期阻力位，可依托此处少量空单介入，9-1月间价差30以上可以反套入场。

重要监测点：

2.北方港口矿石到货量，钢厂铁矿石可用天数，港口库存、疏港量变化。