中信期货能源化工（LLDPE、PP）日报20160603_期货频道

短期现货矛盾不明显，空单需等待

策略摘要

行情回顾：

L1609跌1.36%至7960元/吨，成交49.2(+6.9)万手;持仓52.0(+3.5)万手。PP1609跌0.44%至6617元/吨，成交45.8(-2.6)万手，持仓60.0(-0.6)万手。

市场要闻及监测重点变化：

1、现货：LLDPE华北，7042中油挂牌8600元/吨,指导价8500元/吨;中石化定价8550元/吨;市场价8400~8500(+0)元/吨。PP华东，T30S主流出厂价6900~7000(+0)元/吨，主流市场价6850~7000(+0)元/吨。

2、外盘：LLDPE(丁烯基)CFR中国1090(+0)美元/吨，人民币价8980元/吨;PP(均聚)CFR中国910(+0)美元/吨，人民币价7520元/吨。

3、仓单：大商所LLDPE注册仓单477(-42)手;PP注册仓单16(+0)手。

投资逻辑：

现货价格稳定，期货下行带动基差再度扩大。

目前现货成交表现谨慎，但前期中上游有部分提前预售，短期供需矛盾尚不明显。6月上半月，前期装置检修逐步结束，此后下游需求并无明显好转预期，前期试空头寸离场后，可在现货平水价格附近等待入场机会。

期现：L1609较华北低端贴水440元/吨，PP1609对华东低端贴水233元/吨。

投资建议：

L9-1正套持有。

风险提示：

布伦特原油突破35~55美元/桶区间。

宏观预期大幅改善，提振远月价格。