中信期货有色金属（铝）日报20160602

两地成交清淡 沪铝大幅下挫

策略摘要

昨日，沪铝开于12250元/吨，晨间价格不断下挫，重心向下，低位触及12135元/吨后小幅反弹。午后价格继续稳步下行，日间终收于12090元/吨。沪铝1608合约持仓量于昨日超过沪铝主力1607合约。夜盘开于12125元/吨，横盘整理后快速拉升至12220元/吨附近，高位触及12290元/吨，终收于12230元/吨。伦铝开于1555美元/吨，全天大体横盘整理，夜间后受沪铝带动大涨，终收于1570.5美元/吨。

现货方面，昨日两地观望情绪较浓，下游客户接货意愿差，成交稍显冷清。长江现货成交价格12590-12630元/吨，下跌120元/吨;广东南储报12570-12670元/吨，下跌190元/吨;氧化铝价格继续保持不变。

行业方面，多家氧化铝厂宣布投产、复产，总涉及年产能达170万吨。某电解铝厂一阶段33万吨年产能项目于5月投产，预计7月投产二阶段33万吨。

宏观方面，美国5月Markit制造业PMI终值50.7，创六年半新低，预期50.5，初值50.5; 欧元区5月制造业PMI终值51.5，与前值相等，符合预期。国内方面，中国5月财新制造业PMI 49.2，预期49.2，官方制造业PMI为50.1，连续三月大于50。

综上所述，昨日沪铝日夜走势分化，现货市场情绪较弱。1608合约持仓量超过主力合约1607。短期内多空角力仍将继续，建议投资者观望为主。

主要关注点：

1)美元指数走势和人民币汇率

2)铝现货成交情况、社会库存水平

3)终端消费需求热度

4)复产产能到货情况