中信期货能源化工（原油）日报20160601

5月OPEC产量环比小幅增加，油价维持震荡

策略摘要：

市场要闻及监测重点变化：

1. 美国能源信息署(EIA)半年度报告称，NYMEX原油期货交割地库欣原油库存3月31日产能利用较2015年9月30日的7300万桶增至7450万桶，3月31日库存容量利用率为87%、高于9月30日的71%;美国3月31日总油库库存利用了43500万桶，高于半年前的39970万桶，3月末总库存利用率66%，半年前为56%。

2. 沙特阿美前高管Sadad al-Husseini认为，沙特新石油部长Khalid Al-Falih料将给维也纳OPEC会议带去“严肃的方法”。纽约咨询公司Pira能源集团总裁Gary Ross则认为，原油市场处于新时代，OPEC治理市场的时代已经成为过去时。

3. EIA：美国3月原油总需求同比增长2%，2月同比增长1.5%。美国3月原油产出下滑至912.7万桶/日，2月原油产出上修4000桶至913.3万桶/日。截止2016年3月库欣地区原油库存空间容量为7450万桶。美国3月汽油出口下滑至59.1万桶/日，2月为72.2万桶/日。美国3月成品油出口上升至290.1万桶/日，2月为278.2万桶/日。

投资逻辑：

昨日延续50一线波动，从咨询机构统计的数据来看，5月OPEC原油产量仅出现小幅增加，尼日利亚产量下降与伊朗增产相抵消，目前市场焦点集中在明天召开的OPEC半年会议上，但我们认为会议的重点是下一任秘书长的选举而非冻产协议，我们认为明天会议结束油价调整的概率较大。