中信期货黑色建材（铁合金）日报20160531

现货供应偏紧 硅铁价格企稳

策略摘要

硅铁：期现价格暂稳

期货市场：硅铁1609合约收于3976元/吨，较上周五涨0.15%，成交量为130手，持仓量为816手。

现货市场：昨日硅铁现货价格暂稳，西北主流地区75B硅铁报价4000-4200元/吨，75A硅铁4300-4400元/吨。鄂尔多斯本月有5-6台矿热炉进行停炉检修，减少的产量影响较小，其他地区维持上周水平，开工较为稳定，现货供应仍不足。

期现价差：09合约与内蒙、宁夏、甘肃兰州和青海西宁地区现货价格价差分别为-224、-174、-224、-274，期现价差处于相对正常范围内。

观点与操作：现货供应偏紧，硅铁价格企稳。操作上，前期硅铁1609合约在4350-4400元/吨附近入场空单止盈离场。

重要监测点：

1. 高炉开工率;硅铁厂家开工率;

硅锰：延续弱势

期货市场：硅锰1609合约收于4580元/吨，较上周五涨0.62%，成交量为26手，持仓量为90手。

现货市场：主产区现货价格持平，广西4900，贵州5000，云南4925，湖南5000，内蒙4825。出厂均价持平，广西5200，贵州5150，云南5200，湖南5100，内蒙5000。目前硅锰厂家进入亏损阶段，北方开工率维持高位，除个别转产铬铁合金，开工率基本在65%左右，南方开工率维持在20-30%左右。钢厂6月采购暂未全面展开，采购积极性一般。

期现价差：09合约与广西、贵州、云南、湖南、内蒙地区现货价格价差分别为-320、-420、-345、-420、-245，期现价差处于相对正常范围内。

成本：澳矿等主流矿种报价在33.5元/吨度左右运行，价格弱稳，成交表现不佳。

观点与操作：受锰矿成本及各厂家间竞争影响，后期现货零售价格有进一步下滑空间，开工率不降，价格难以止跌企稳。前期硅锰1609合约5000元/吨附近入场空单可继续持有。

重要监测点：

2. 高炉开工率;硅锰厂家开工率;