中信期货有色金属（铅锌）日报20160527

美元指数涨势暂缓 锌再度领涨有色板块

策略摘要

铅锌品种：锌企稳回升态势良好 短期有望继续攀高

昨日日内，商品现普涨态势，基本面偏强的锌也再度领涨有色板块，沪锌大幅上涨2.75%至14930元/吨，日内一度逼近15000元/吨关口，沪铅也弱势回稳至12735元/吨。从沪锌持仓量来看，下滑大约1万手至31.0万手，显示部分空头主动离场，但多头资金配合尚不积极。昨日夜间，沪锌略回调至14895元/吨，沪铅小幅冲高后回落，收于12740元/吨。外盘方面，伦市铅锌涨势明显，伦锌收涨2.12%至1877美元/吨，伦铅收涨2.57%至1677美元/吨。整体来看，内外锌价企稳回升态势良好，铅再现外强内弱格局。

美元指数上涨趋势暂缓，整体商品受之压制略为缓和。而锌基本面偏强，锌矿供应端收缩支撑仍较强，并已缓慢影响至冶炼端的供应，故周初锌价大幅调整后，于60日均线附近开始企稳并明显回升，预计短期锌价仍将继续回升走强，暂时关注内外锌价分别于15000元/吨和1900美元/吨一线的表现，以及近日锌量能配合情况。铅基本面偏弱，国内下游淡季消费十分疲弱，供应压力凸显，不过随着价格的持续下调，河南部分企业有挺价意愿。受制于偏弱的基本面，短期铅价或维持弱势调整态势

操作上，内外锌轻仓多单持有;伦铅可尝试空单轻仓加仓，沪铅空单轻仓持有。

重要监测点：

1.国内锌锭社会库存变化情况

2.下游铅锌消费变动

3.国内外锌矿供应情况

4.美元指数走势