中信期货黑色建材（玻璃）日报20160524_期货频道

悲观情绪再起，玻璃基差创新高

策略摘要

玻璃：

昨日黑色建材市场悲观情绪再起，部分品种日盘一度触及跌停，板块龙头螺纹钢、铁矿石等品种走势上形成破位之势。受此拖累，玻璃主力昨日放量下跌并重回60日均线下方，短期反弹格局被打破。

现货方面，周末以来市场总体维持稳中上涨的趋势，沙河厂库继续小幅提价，5mm玻璃折合盘面价提升至1020-1040元/吨;华东、华中市场价格持稳，华南市场表现依然偏弱。

价差方面，随着期价的回落，玻璃厂库基差继续走强，沙河地区厂库基差最高突破100元/吨，而前期贴水较高的湖北地区亦回到平水附近。市场预期的走弱令玻璃期货重归贴水运行，但期现走势的背离持续推高厂库基差，或限制市场做空动能。

装置方面，上周末山东光耀一线完成改造并重新点火，月末山东、河北地区仍有多条生产线计划点火复产，预计6月中旬开始华北市场供给将逐渐承压。

操作上，多单离场观望，短期关注920-930元/吨一线支撑。

重点关注：

1.重点市场及厂库报价;

2.玻璃生产线变化;

3.玻璃库存变化;

4.交易所仓单数量变化;

5.宏观经济数据出台及相关政策变化。

风险因子：

1.玻璃装置大规模冷修停产——减产力度加大;

2.地产投资及新开工大幅反弹——销售端向供给端的有效传导;

3.刺激政策加码——推动市场炒作情绪。