中信期货能源化工（原油）日报20160520

加息预期持续升温，油价调整压力加大

策略摘要：

市场要闻及监测重点变化：

1.联合石油数据库(JODI)：伊拉克3月份石油出口量升至每日380.9万桶，2月份为322.5万桶。伊拉克3月份石油产量升至每日455.3万桶，2月份为445.8万桶。科威特3月份石油出口量升至每日219.8万桶，2月份为216.3万桶。科威特3月份石油产量维持在每日300万桶。

2.据外媒，尼日利亚Qua Iboe原油港口突然宣布关闭，工作人员被疏散。

3.科威特代理石油部长：市场料在2016年年底出现再平衡，油价届时料为50美元/桶。OPEC石油市场战略随着需求上升和非OPEC产油国减产而奏效。科威特将在2021年之前于油气上游产业支出600亿美元。科威特石油产出为300万桶/日，计划到2020年提高至400万桶/日。科威特在中国和印度修建炼油厂。科威特并不打算出售科威特石油公司的股份。

投资逻辑：

美联储会议纪要的鹰派表态令市场意外，近期将打压油价在内的风险资产，联邦利率期货隐含的加息预期已经升至30%以上，这将很大程度缓解短期供应中断所带来的上行风险，加上50美元/桶，美国页岩油生产商套保增加以及DUC重启，我们仍认为目前油市上行承压，随着美联储加息、缩表等流动性收紧的预期增加，油价短期仍面临回调风险。