中信期货商品策略日报20160512——宏观周期与基本面因素相互配合 农产品板块蓄势而发

宏观周期与基本面因素相互配合 农产品板块蓄势而发

全球市场简评：

今日市场关注：

关注宏观事件

? 美国上周季调后初请失业金人数;英国官方银行利率;日本3月未季调经常帐

? 克利夫兰联储主席、波士顿联储主席、瑞典央行行长、日本央行副行长发表讲话;IEA公布月度原油市场报告;英国央行公布利率决议、会议纪要及季度通胀报告;挪威央行宣布利率决定

全球宏观观察：

内盘农产品期货强势爆发，交易所出手“降火”。受美国农业部周二下调全球大豆供应预期提振，内盘农产品期货周三集体爆发，截至当日收盘，豆粕、菜粕、大豆涨停，淀粉、菜油、豆油、玉米也均录得超过3%的涨幅。当日郑商所即发布公告称，自2016年5月13日夜盘起，郑州商品交易所菜粕品种停止执行“对特殊法人、资产管理以及风险管理子公司三类账户交易手续费减50%”的政策。同日，大商所发布了新修订的《大连商品交易所风险管理办法》，并自发布之日起生效，《办法》增加了交易限额制度，具体标准和实施方案将由交易所另行公布。近期商品期货市场暴涨，交易所频频出手为市场降温。

日本央行行长：日本通胀走势积极，央行尚有政策空间。周三，日本央行行长黑田东彦表示，日本积极的通胀走势完全处于正轨，需要多一点耐心观察政策对经济的影响，不过日本央行尚有政策空间。黑田东彦在此次采访时则表示，利率的调整将取决于经济状况，尤其是通胀环境，负利率对金融市场的影响已经非常明显，并且符合政策实施的意图。而日本央行可以在必要时采取大幅宽松政策，技术上日本央行可以把利率降到和欧洲央行一样低的水平。黑田东彦还表示，强势日元并非日本央行政策所致，低利率可以导致汇率走弱，而政策对日元的影响则被外部因素抵消。

市场数据观察：

国内品种1：菜粕升4.57%，连豆升4.52%，豆粕升4.31%，玉米淀粉升3.33%，玉米升2.77%，焦炭跌2.14%，硅铁跌0.92%，动煤跌0.37%，沪胶跌0.29%，郑糖跌0.11%，沪深300期货升0.49%，上证50期货升0.25%，中证500期货跌0.26%，5年期国债跌0.11%，10年期国债跌0.12%。

国内商品夜盘2：沪锌升1.28%，郑糖升1.21%，豆粕升1.11%，沥青升1.03%，焦炭升0.87%，棕榈跌1.95%，沪锡跌1.71%，豆油跌1.18%，菜油跌0.92%，连豆跌0.71%。

注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅;其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。

全球商品：黄金升0.85%，白银升1.33%，铜升0.31%，镍升2.01%，布伦特原油升4.57%，天然气升0.70%，小麦跌0.49%，大豆跌0.53%，瘦肉猪升2.51%，咖啡升0.78%。

全球股票：标普500跌0.96%，德国DAX跌0.70%，富时100升0.09%，日经225升0.08%，上证综指升0.16%，印度NIFTY跌0.49%，巴西IBOVESPA，俄罗斯RTS升3.33%。

外汇：美元指数跌0.50%，欧元升0.47%，100日元升0.79%，英镑升0.04%，澳元升0.16%，人民币升0.34%。

近期热点追踪：

美联储加息：美国劳工部数据显示，美国3月JOLT职位空缺575.7万，创纪录次高，大幅高于预期，JOLTS数据是美联储主席耶伦高度关注的劳动力市场指标，最新数据表明美国劳动力市场持续复苏。美联储开启加息周期之后的经济数据及相关官员讲话或影响其后续加息路径。

点评：美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。