中信期货有色金属（铅锌）日报20160511

中国4月份通胀数据表现良好 铅锌小幅回弹

策略摘要

铅锌品种：铅锌跌势放缓 关注其企稳可能

昨日整体商品下跌态势有所放缓，日内沪市铅锌跌幅逐渐收窄，指数分别收于12950元/吨和14710元/吨，跌幅分别收窄至0.12%和0.14%。夜间，商品普涨，沪市铅锌也小幅企稳，其中沪铅站稳于13000元/吨一线上方。外盘方面，伦市铅锌也企稳回升，伦铅收涨1.3%至1751.5美元/吨，伦锌也收高0.93%至1850美元/吨。整体来看，内外铅锌跌势放缓，关注其进一步企稳可能。

昨日中国4月份通胀数据略好于预期，使得短期市场恐慌情绪有所放缓，对昨日商品市场有一定支撑，但目前市场信心尚难言完全恢复，铅锌价格能否止跌企稳仍需观察。从基本面来看，锌基本面仍偏强，国内锌锭去库存趋势维持，近日锌价的回调带动下游采购有所上升。铅基本面偏弱，国内下游十分疲弱，供应压力凸显，河南地区企业库存十分高企，但上周铅价的下挫已释放了一定的风险。目前来看，我们关注短期锌价止跌企稳的可能，下方继续关注60日均线支撑位的表现，以及关注近日锌期货量仓配合情况。铅价方面，受制于偏弱的基本面，短期或低位震荡。

操作上，内外铅暂时观望，内外锌可尝试轻仓建立多单。

重要监测点：

1.国内锌锭社会库存变化情况

2.下游铅锌消费变动

3.国内外锌矿供应情况

4.中国4月份宏观数据