中信期货黑色建材（铁合金）日报20160510

铁合金期价弱势运行 前期空单少量持有

策略摘要

硅铁：弱势运行

期货市场：硅铁1609合约午后跌停，收于4066元/吨，成交量为312手，持仓量为310手。

现货市场：主产区75B硅铁市场价格持平，内蒙4200元/吨，宁夏4150元/吨，甘肃4200元/吨，青海西宁4250元/吨。5月河钢招标价格为4550元/吨，较上月下跌150元/吨，采购量为4300吨。自3月硅铁企业联合保价失败后，现货价格持续走弱。

期现价差：09合约与内蒙、宁夏、青海西宁和甘肃兰州地区现货价格价差分别为-134、-84、-184、-134，期现价差处于相对正常范围内。

观点与操作：5月主流钢厂招标价格走弱，预计硅铁期价弱势震荡。操作上，前期硅铁1609合约在4350-4400元/吨附近入场空单可少量持有。

重要监测点：

1. 高炉开工率;硅铁厂家开工率;

硅锰：北方产区产量释放较多

期货市场：硅锰1609合约午后跌停，收于4590元/吨，成交量为148手，持仓量为230手。

现货市场：主产区现货价格持平，广西5200，贵州5225，云南5175，湖南5275，内蒙5100。出厂均价跌100元/吨，广西5200，贵州5150，云南5200，湖南5100，内蒙5000。5月钢招价格在5250-5300元/吨，较4月下调幅度较大。本周来看，由于内蒙、宁夏等北方主产区开工率明显攀升，加上南方部分小厂重新投产，供求矛盾有所加剧，硅锰现货价格将处于弱势格局。

期现价差：09合约与广西、贵州、云南、湖南、内蒙地区现货价格价差分别为-610、-635、-585、-685、-510，期货贴水较多。

成本：港口锰矿报价持平，澳矿等主流矿种报价在34元/吨度左右运行。

观点与操作：供应量有所增加，预计硅锰期价处于弱势格局。前期硅锰1609合约5000元/吨附近入场空单可少量持有。

重要监测点：

2. 高炉开工率;硅锰厂家开工率;