中信期货商品策略日报20160510——多因素共振 大宗商品数板块遭重挫

多因素共振 大宗商品数板块遭重挫

全球市场简评：

今日市场关注：

关注宏观事件

? 中国4月CPI、4月PPI

? 德国3月季调后贸易帐、3月工业产出环比;英国3月商品贸易帐

? 明尼亚波利斯联储主席、英国央行副行长发表讲话;中国国务院新闻办举行新闻发布会;第三届拉美欧洲投资者论坛

全球宏观观察：

权威人士谈当前中国经济：不能加杠杆硬推经济增长。周一出版的人民日报在头版转二版刊登了权威人士专访《开局首季问大势》。权威人士指出，要坚持实行积极的财政政策和稳健的货币政策，不能也没必要用加杠杆的办法硬推经济增长，高杠杆必然带来高风险，控制不好就会引发系统性金融危机，导致经济负增长;股市、汇市、楼市的政策应回归到各自的功能定位，尊重各自的发展规律，不能简单作为保增长的手段，中国经济未来运行应呈L型的走势。权威人士观点见报当日，A股下跌近3%，此次是权威人士自去年5月以来第三次以这种形式把脉中国经济，前两次A股也均出现一波下跌。

4月对外贸易降温，国务院发布促进外贸回稳向好的若干意见。周一，国务院发布促进外贸回稳向好的若干意见，意见指出，当前外贸形势复杂严峻，不确定不稳定因素增多，下行压力不断加大;将大力支持外贸企业融资，调整完善出口退税政策，实施积极的进口政策。在风险可控前提下，对外贸企业收购境外品牌、营销体系等加大信贷支持，将加强外贸知识产权保护。周末公布的数据显示中国4月对外贸易降温，出口低于预期，进口意外大降，贸易顺差大幅提高。

加国野火离开油砂区，库欣地区新增百万桶库存，油价回吐早先涨幅。加拿大油砂矿藏地区的森林大火将面临降温气候、以及少量降雨，有利于火势受到控制;同时由于风向发生转变，大火也开始向东蔓延，离开油砂产区。此外，据媒体援引能源市场情报提供商报告称，美国俄克拉荷马州原油交割地区库欣新增140万桶石油库存。受以上因素影响，周一美市早盘期间，油价回吐早先涨幅。

希腊通过养老金、税收改革方案，反对民众连续三日罢工抗议。希腊议会9日凌晨通过的养老金和税收改革，将是希腊解锁欧元区和IMF的进一步救助的重要经济改革。该法案将年收入目标提高了17亿欧元，主要来自对所得税和团结税的修订。养老金的相关政策变更后， 2020年前，希腊将每年节省9亿欧元支出。反对党和工会组织强烈反对这一法案，反对法案的希腊民众已连续第三天在雅典希腊议会大厦外抗议集会，抗议者表示在紧缩和衰退中挣扎了6年后，改革计划将成为压垮工人和靠退休金生活者的最后一根稻草。

巴西众议院称总统弹劾无效，巴西股市货币重挫。周一，巴西众议院代议长接受政府总检察长的请求，宣布众议院对总统罗塞夫的弹劾投票无效，这一消息出人意料，巴西股市和该国货币当即遭重挫。

市场数据观察：

国内品种：棕榈升2.81%，菜油升2.26%，豆油升2.15%，豆粕升2.02%，菜粕升1.29%，热卷跌7.36%，铁矿跌7.13%，螺纹跌6.92%，焦炭跌5.49%，焦煤跌4.33%，沪深300期货跌2.15%，上证50期货跌1.61%，中证500期货跌4.12%，5年期国债升0.26%，10年期国债升0.53%。

国内商品夜盘：动煤升0.43%，沪胶升0.38%，甲醇升0.16%，玻璃升0.11%，郑糖升0.09%，螺纹跌3.00%，菜粕跌2.92%，热卷跌2.50%，棕榈跌2.22%，沪银跌1.93%。

全球商品：黄金跌2.12%，白银跌2.50%，铜跌2.12%，镍跌5.07%，布伦特原油跌3.84%，天然气跌0.14%，小麦跌1.56%，大豆跌0.80%，瘦肉猪跌1.38%，咖啡升1.57%。

全球股票：标普500升0.08%，德国DAX升1.12%，富时100跌0.18%，日经225升0.68%，上证综指跌2.79%，印度NIFTY升1.71%，巴西IBOVESPA，俄罗斯RTS平0.00%。

外汇：美元指数升0.26%，欧元跌0.18%，100日元跌1.11%，英镑跌0.14%，澳元跌0.68%，人民币跌0.32%。

注明：期货品种价格是该品种所有合约价格的成交量加权指数，不是单个期货合约价格

近期热点追踪：

美联储加息：上周四，鹰派圣路易斯联储主席表示，不确定美联储正确的利率路径是什么，GDP和通胀预期显示市场对利率的预期可能是正确的，而劳动力市场和实际通胀则支持美联储对利率的预期;旧金山联储主席同日则表示，今年内加息两至三次是合理的，但美联储将继续关注经济数据。美联储开启加息周期之后的经济数据及相关官员讲话或影响其后续加息路径。

点评：美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。