中信期货黑色建材（铁合金）日报20160505

5月钢招价格下调 铁合金现货走弱

策略摘要

硅铁：钢招价格大幅下调

期货市场：硅铁1609合约跌0.14%至4346元/吨，成交量为116手，持仓量为254手。

现货市场：主产区75B硅铁市场价格持平，内蒙4200元/吨，宁夏4150元/吨，甘肃4200元/吨，青海西宁4250元/吨。市场较为关注5月钢厂招标情况，昆钢与新钢采购价格较4月大跌400元/吨，河钢招标价格尚未公布，但大概率会下跌，市场走弱情绪较为明显。

期现价差：09合约与内蒙、宁夏、青海西宁和甘肃兰州地区现货价格价差分别为146、196、-120、-70，期现价差处于相对正常范围内。

观点与操作：偏弱运行，日内短线操作。

重要监测点：

1. 高炉开工率;硅铁厂家开工率;

硅锰：北方产区产量释放较多

期货市场：硅锰1609合约探底回升，跌1.75%至4952元/吨，成交量为162手，持仓量为158手。

现货市场：部分产区现货价格下调，广西5300，贵州5300，云南跌25至5250，湖南跌25至5350，内蒙跌25至5200。出厂均价持平，广西跌200至5500，贵州跌200至5450，云南跌200至5500，湖南跌300至5400，内蒙跌300至5200。钢厂5月采购价格陆续公布，价格在5400-5600元/吨左右，钢厂目前盈利状况尚佳，但由于供应较为充足，对硅锰采购价格控制较为严格。

供应方面，4月广西地区产量环比增加1.7万吨至7万吨;贵州环比增加2.36万吨至3.35万吨;湖南环比减少1.16万吨至0.18万吨;云南环比增加0.78万吨至1.24万吨;内蒙环比增加1.96万吨至21.46万吨，为近3年来最高产量;宁夏环比增加1.33万吨至11.8万吨。北方地区产量释放较多，主要是由于前3个月国内硅锰价格涨势较为明显，进入4月后，北方有能力开工企业均开炉生产，且大部分企业炉型均为大炉型，开工率明显攀升。

期现价差：09合约与广西、贵州、云南、湖南、内蒙地区现货价格价差分别为-348、-348、-298、-398、-248，期现价差处于相对正常范围内。

成本：港口锰矿报价持平。

观点与操作：小幅走弱，日内短线操作。

重要监测点：

2. 高炉开工率;硅锰厂家开工率;