中信期货黑色建材（钢材铁矿石）日报20160429

现货止跌企稳，钢矿高位整理

策略摘要

钢材：现货成交好转，止跌企稳

期货方面，螺纹、热卷触底回升，周四夜盘继续上行。5-10月间价差130。现货有企稳迹象，同时1605合约贴水较大，正套在价差100左右可以考虑介入。

现货方面，现货止跌企稳，唐山钢坯上涨50元/吨。各地螺纹价格跌幅放缓，上海跌20元/吨，北京持平，广州跌70元/吨。螺纹1605合约相对上海地区现货价格贴水162元/吨。热卷现货在大跌之后有所反弹，上海涨80元/吨，北京跌30元/吨，广州涨10元/吨。热卷1605合约相对上海地区现货价格升水15元/吨。

观点与操作建议：周四现货市场一扫颓势，成交明显好转，早间带钢率先拉涨，并且涨后成交不错。带动钢坯价格大涨50元/吨。螺纹现货跌势放缓，热卷在前一日大跌之后，周四有明显反弹。下游需求在价格连续回调之后，还是表现有买入意愿，现货价格本周连续回调的态势缓解。期货市场上，1610合约探底回升，周三周四都在前期高点2450一线获得支撑，随着现货市场也止跌企稳，近期期价预计呈现高位整理走势。操作方面，1610合约短期波动区间2500-2600。基于钢厂高开工和继续复产逻辑，可进行买矿抛螺操作。

重要监测点：

1. 钢材库存，高炉开工率，现货价格。

铁矿石：钢厂重回采购，现货回升明显

期货方面，铁矿探底回升，在前期高点附近获得支撑，夜盘强势上行。5-9价差83属于极高水平，且1605合约相比普氏略有升水，我们认为目前月间交易较为鸡肋，正套空间有限，而随着钢矿现货企稳，反套的驱动力也没有看到。

现货方面，普氏指数涨2.5至63.5美元，港口现货价格有20-30元/湿吨上涨，北方主要港口PB粉现货480-500元/湿吨。05合约相对普氏指数升水4元/吨，相对青岛港贴水53元/吨。

观点与操作建议：周四港口铁矿价格成交回暖，询盘量十分积极，成交明显放量之后，价格还有追涨情况。主要逻辑在于，钢厂在利润极高的情况下，原料库存水平仍然偏低，为了保障生产，在连续几天没有采购情况下，对铁矿的刚需仍然存在。期货市场上，我们预计呈现高位整理走势，1609合约短期波动区间450-470。基于钢厂高开工和继续复产逻辑，可进行买矿抛螺操作。

重要监测点：

2.北方港口矿石到货量，钢厂铁矿石可用天数，港口库存、疏港量变化。