中信期货有色金属（铝）日报20160428

现货交投清淡 沪铝震荡回调

策略摘要

昨日，沪铝主力开于12835元/吨，开盘后不久空头集中平仓，价格涨逾100元/吨至12980元/吨。随后价格震荡回调，最低下触12765元/吨。后小幅回调横盘整理，日间收于12820元/吨。 夜盘开于12865元/吨，小幅上涨至12940元/吨后多头集中平仓，价格大幅下挫约200元/吨后在12765元/吨附近小幅盘整，后再次直线下挫，底部触及12565元/吨，后小幅回弹盘整，收于12720元/吨。伦铝昨日开于1641.5美元/吨，亚洲时段震荡盘整，进入欧洲时段大幅下挫后反弹至前一日收盘价附近，终收于1646美元/吨。

现货方面，昨日期货先扬后抑，现货市场价格亦随之波动。 整体而言，下游认为目前价格偏高，采购仍以刚需为主，市场总体成交一般。南储华东铝锭报价12820-12860元，均价12840元，较昨日持平。南储华南铝锭报价12850-12950元，均价12900元，较前一个交易日上涨30元。山西、河南氧化铝昨日上涨10元/吨。

行业方面，昨日中储发展股份有限公司洛阳铝期货指定交割库揭牌仪式日前举行。洛阳分公司仓库核定库容为铝1万吨，地区贴水120元，于明年2月16日起开展铝期货标准仓单生成业务。在郑州和天津，中储股份还分别获批了郑州物流中心仓库(铝1万吨，地区贴水120元)和天津南仓分公司仓库(铝1.5万吨，地区贴水150元)。

宏观方面，国外方面，美联储会议声音略显鹰派，市场普遍预计将加息时间推迟至9月份。澳大利亚一季度CPI环比-0.2%，预期0.2%，前值0.4%;同比1.3%，预期1.7%，前值1.7%。澳元兑美元应声大幅下跌。随着中国经济放缓，依赖对中国资源出口的澳洲经济摇摇欲坠。3月份，全国铁路完成货运量2.74亿吨，同比下降6.4%;一季度全国铁路完成货运量7.91亿吨，同比下降9%。此外，中国3月规模以上工业企业利润同比11.1%;1-3月规模以上工业企业利润同比7.4%，1-2月同比4.8%。国内三月经济数据普遍出现好转。

综上所述，昨日期铝涨势乏力，全天呈偏弱整理行情。现货价格跟涨乏力，持货商出货困难。宏观上，国内企业3月利润好转，美联储暂不加息等利好或为铝市提供短期提振。操作上仍然建议以观望为主，激进者可尝试12750元/吨以上轻仓试多短线操作，止损12550元/吨.

主要关注点：

1)美元指数走势和人民币汇率

2)铝现货成交情况、社会库存水平

3)终端消费需求热度