中信期货黑色建材（钢材铁矿石）日报20160427

现货大跌，钢矿延续回调

策略摘要

钢材：现货疲态延续

期货方面，螺纹、热卷延续回调，集体重挫。5-10月间价差152。我们预计近期现货延续回调，正套头寸建议止盈。

现货方面，现货疲态延续，唐山钢坯再度下跌90元/吨，本周累计跌幅已达190元/吨。各地螺纹价格同样整体疲弱，上海大跌80元/吨，北京、广州持平。螺纹1605合约相对上海地区现货价格贴水234元/吨。热卷现货继续集体大跌，上海跌70元/吨，北京跌50元/吨，广州跌30元/吨。热卷1605合约相对上海地区现货价格贴水184元/吨。

观点与操作建议：周二现货市场依旧清淡，疲态延续。由于型钢市场低迷，调坯轧材厂利润很差，同时唐山园博会开幕在即，对轧材厂限产50%，导致钢坯价格出现暴跌，冲击市场心态。螺纹方面，华北地区较为坚挺，但华东地区连续阴雨，现货成交表现也是很差。预计本周回调态势仍将延续。同时，交易所近期对黑色系品种近期过度投机迹象打压积极，上调手续费、缩短螺纹夜盘时间，也对资金的参与热情有所打压。期货市场上，1610合约冲高后大跌，已经跌破短期支撑2600一线，预计还将继续回调，我们建议在2600一线可以短空操作，2500止盈，2650止损。

重要监测点：

1. 钢材库存，高炉开工率，现货价格。

铁矿石：延续回调，空单持有

期货方面，铁矿弱势下跌，周二白天封住跌停。5-9价差58.5属于极高水平，现货回调压力不减，维持反套操作建议。

现货方面，普氏指数大跌3.95至61.65美元，港口现货价格有15-20元/湿吨下跌，北方主要港口PB粉现货480-490元/湿吨。05合约相对普氏指数升水10元/吨，相对青岛港贴水42元/吨。

观点与操作建议：周二港口铁矿价格延续疲态，成交清淡。外矿成交出现明显下跌。26日，有报道称，河北省发文严禁违规新建钢铁产能和已封停设备复产，期价出现封跌停状态。我们认为此文件实际影响较小，主要冲击还是在市场情绪方面，因为已封停设备一般是政府封掉的淘汰落后产能，本身复产动力就不强，此轮大涨之后，复产的都是因为前期亏损太重停产的高炉，停产和复产都属于市场行为。期货市场上，1609合约同样跌破短期支撑460一线，同时我们预计现货还将保持疲态，因此建议460一线可入场短空，440止盈，470止损。

重要监测点：

2.北方港口矿石到货量，钢厂铁矿石可用天数，港口库存、疏港量变化。