中信期货宏观策略（黄金白银）日报20160421

商品继续回升，关注欧央行议息会议

策略摘要

观点及操作建议：

外盘：周三，美国3月成屋销售环比上涨5.1%，超出市场预期，利好美国经济，带动美股持续上涨，此外，商品整体继续回升，美油刷新五个月新高，带动金银上升。欧元区不扩大宽松的预期，以及美联储加息放缓;商品整体大涨，是本次贵金属大幅上升的原因，这些影响因素具有可持续性，短期金价上涨趋势具有延续性，前期的看空策略结束，可以轻仓逢低追多，但切记做好止损。今日关注欧央行议息会议，预计将不会扩大宽松，对金价影响偏中性。

中长线(6-9个月)在油价、通胀回升的趋势下，美联储6月加息概率大增，全球金融、经济的风险仍然很高，逢低(1150美元/盎司以下)布局金价的多头。

内盘：周三，信用违约事件频发以及流动性的偏紧，导致股指大幅下跌，沪指午后一度暴跌逾4%，商品下跌带动金价下跌，验证昨日关于商品整体带动金银上涨的逻辑。但受中国一季度个人贷款超预期增长利好，夜盘商品继续上涨，带动金银回升。欧元区不扩大宽松的预期，以及美联储加息放缓;商品整体大涨，是本次贵金属大幅上升的原因，这些影响因素具有可持续性，短期金价上涨趋势具有延续性，前期的看空策略结束，可以轻仓逢低追多，但切记做好止损。

中长线(6-9个月)在油价、通胀回升的趋势下，美联储6月加息概率大增，全球金融、经济的风险仍然很高，逢低(主力合约243元/千克以下)布局金价的多头。

重点关注：

1.原油价格，通胀预期;

2.美联储4月议息会议;

风险因子：

1.欧洲银行业信用风险再次上升;

2.人民币快速升值、贬值(资本账户过快开放);

3.能源价格大幅波动;

4.各国央行加码宽松。