中信期货黑色建材（钢材铁矿石）日报20160421

短期钢矿仍将维持强势

策略摘要

钢材：再次强势涨停

期货方面，日内螺纹主力再次强势涨停，夜盘继续拉涨，累计涨幅为4.18%。5-10月间价差146。我们前期建议的正套头寸已止盈离场，目前暂作观望。

现货方面，唐山钢坯继续飙涨140元/吨。各地螺纹价格继续上涨，上海涨110元/吨，北京涨40元/吨，广州涨60元/吨。螺纹1610合约相对上海地区现货价格贴水234元/吨。热卷现货也明显拉涨，上海涨120元/吨，北京涨120元/吨，广州涨150元/吨。热卷1610合约相对上海地区现货价格贴水276元/吨。

观点与操作建议：今日沙钢等华东区域主要钢厂将出台下旬政策，市场预期调涨幅度在400-450元/吨。受钢坯价格持续走强影响，再加上市场可售资源较为紧缺，预计现货价格仍将维持强势。同时螺纹期价较现货贴水较多，有修复需要，结合现货强势的判断，我们认为短期螺纹期价仍将较为强势。操作上，螺纹1610合约前期入场多单可继续持有，做空盘面利润操作止盈离场后暂时观望。

重要监测点：

1. 钢材库存，高炉开工率，现货价格。

铁矿石：强势涨停

期货方面，日内尾盘铁矿主力封死涨停，夜盘继续拉涨，累计涨4.31%。5-9价差为41.5，我们建议的反套头寸可以继续持有，接近30止盈。

现货方面，普氏指数涨2.75至65.35美元，青岛港、日照港61.5%PB粉涨10元/湿吨，天津港、京唐港涨5元/湿吨。09合约相对普氏指数贴水53元/吨，相对天津港贴水37元/吨。

观点与操作建议：周三进口矿市场价格进一步上涨，高品货成交较好，成交量较周二有所减少，部分贸易商封盘惜售。我们认为铁矿价格的大幅上涨主要是受强势钢价的带动，同时钢厂利润情况较好，市场对钢厂复产有预期。但中长期来看，铁矿供应压力将逐渐体现，上周巴西发货量为677万吨(一季度均值为622万吨)，澳洲发往中国1298万吨(一季度均值1074万吨)，海外发货量的增加对后期矿价的涨幅有压制，但短期仍将较为强势。操作上，我们建议5-9反套头寸继续持有，单边空单暂时等待为宜。

重要监测点：

2.北方港口矿石到货量，钢厂铁矿石可用天数，港口库存、疏港量变化。