中信期货黑色建材（玻璃）日报20160420_期货频道

黑色系大旗不倒，玻璃延续攻势

策略摘要

玻璃：

昨日黑色板块延续整体强势，短期回调预期落空。在市场情绪的“按捺不住”下，昨日玻璃主力尾盘增仓上攻，再度刷新本轮上行的高点。量仓方面，昨日玻璃主力成交略有放大，但持仓总体维持平稳，从主力席位变化来看，冲高后多头出现获利离场迹象。

现货方面，南北分化的格局延续，河北及东北市场走势良好，玻璃生产企业和贸易商库存都有所下降，短期挺价积极性较高;但周边及华中、华南市场供需压力依然偏高，二季度仍多条冷修生产线有复产计划，加上南方雨季对玻璃出库的影响，后市依然难言乐观。

总体来看，尽管有季节性因素支撑，但近期玻璃整体供需边际改善有限，而一季度地产开工的反弹在短期内仍难以对玻璃需求产生实质性影响，当前支撑玻璃冲高的动能仍在于宏观复苏预期及板块整体看涨情绪。操作上，短线观望为主，激进投资者轻仓逢高试空，止盈参考30日均线附近支撑。

重点关注：

1.重点市场及厂库报价;

2.玻璃生产线变化;

3.玻璃库存变化;

4.交易所仓单数量变化;

5.宏观经济数据出台及相关政策变化。

风险因子：

1.玻璃装置大规模冷修停产——减产力度加大;

2.地产投资及新开工大幅反弹——销售端向供给端的有效传导;

3.刺激政策加码——推动市场炒作情绪。