中信期货宏观策略（黄金白银）日报20160419

冻产预期落空，金价小幅冲高

策略摘要

观点及操作建议：

外盘：上周末，产油国并未达成协议，各国就伊朗等国是否应参与冻产有着严重的分歧，是无法达成共识的重要原因，各产油国或在6月再举行会议就冻产商谈。冻产预期的落空导致原油价格大跌，继而避险情绪推升金价快速攀升。但随后科威特石油工人罢工对油价有所支撑，原油价格小幅回升带动欧美股指低开回升。本周看空金价走势，目标价1200美元/盎司，1243美元/盎司止损，白银维持在14.6-16.2美元/盎司的区间震荡格局。此外预计本周欧洲央行将不会扩大宽松，小幅利空金价，下周将迎来美联储4月议息会议，加息预期落空利多金价，空头注意规避。

中长线(6-9个月)在油价、通胀回升的趋势下，美联储6月加息概率大增，全球金融、经济的风险仍然很高，逢低(1150美元/盎司以下)布局金价的多头。

内盘：周一，受冻产预期落空影响，A股小幅回落，推升金价。本周看空金价走势，目标价为252.5元/克，260元/克止损，白银维持在3300-3500元/千克的区间震荡格局。此外预计本周欧洲央行将不会扩大宽松，小幅利空金价，下周将迎来美联储4月议息会议，加息预期落空利多金价，空头注意规避。

中长线(6-9个月)在油价、通胀回升的趋势下，美联储6月加息概率大增，全球金融、经济的风险仍然很高，逢低(主力合约243元/千克以下)布局金价的多头。

重点关注：

1.原油价格，通胀预期;

2.美联储3月议息会议;

3.各国央行宽松预期;

风险因子：

1.欧洲银行业信用风险再次上升;

2.人民币快速升值、贬值(资本账户过快开放);

3.能源价格大幅波动;

4.各国央行加码宽松。